美銀證券認為，永達汽車(3669.HK)去年下半年盈利穩固，收入較該行預期低2%，而純利則較預期好10%。雖然目前汽車需求及供應的情況，管理層仍對豪華汽車的需求看法正面，預期2022年銷量可增加15%，稅后盈利有20%增長，較該行預期佳。

作為最早涉足新能源汽車業務的經銷商，永達將拓展新能源汽車業務，品牌門店將作2021年的18間增加至2022年的100間，當中80%是主要電動汽車品牌(包括特斯拉和小鵬)。長期目標為2025年開店500間，銷售額25萬輛，銷售額達300億元人民幣。考慮到去年下半年的業績和 2022年的需求及供應，美銀證券將永達2022年及2023年銷售額降低4%及3%，同時提高毛利率假設，上調2022年及2023年淨收入增長2%及1%。目標價由15.5港元下調至14.3港元，評級“買入”。

關鍵詞： 永達汽車 下半年盈利 收入較預期低 銷量增加