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近日，北方稀土（600111）中小股東團(tuán)結(jié)起來(lái)，投票否決了提高稀土價(jià)格的關(guān)聯(lián)交易議案。北方稀土并不掌握稀土資源，每年需要從關(guān)聯(lián)方手中購(gòu)買(mǎi)，當(dāng)初本可以從大股東手中置入，不過(guò)機(jī)會(huì)錯(cuò)失了。

北方稀土是稀土行業(yè)的龍頭企業(yè)，其稀土氧化物生產(chǎn)量，超過(guò)業(yè)內(nèi)產(chǎn)量的50%。北方稀土依靠的是包鋼集團(tuán)擁有的白云鄂博礦，是多種金屬伴生礦，已探明的鐵礦石儲(chǔ)量為14億噸，稀土折氧化物儲(chǔ)量3500萬(wàn)噸，居世界第一；鈮儲(chǔ)量660萬(wàn)噸，居世界第二。

本來(lái)北方稀土從包鋼集團(tuán)處購(gòu)買(mǎi)稀土資源，也是關(guān)聯(lián)交易，轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在2014年，當(dāng)年包鋼資源整合，通過(guò)包鋼股份（600010）增發(fā)收購(gòu)的方式，將包鋼集團(tuán)白云鄂博尾礦庫(kù)資產(chǎn)等放在包鋼股份，北方稀土要用原料，從包鋼股份處購(gòu)買(mǎi)。

本來(lái)包鋼股份是做鋼鐵產(chǎn)業(yè)，北方稀土做稀土產(chǎn)業(yè)，雙方一直分工明確，經(jīng)過(guò)這樣一劃分，反而更加不清晰了，包鋼稀土作為包鋼集團(tuán)稀土冶煉、分離及應(yīng)用業(yè)務(wù)的整合方，不參與相關(guān)稀土上游資源的整合，包鋼股份是包鋼集團(tuán)上游資源及相應(yīng)產(chǎn)品的唯一整合方，包鋼股份增加了稀土原料業(yè)務(wù)，也有了稀土概念，兩者都成了稀土概念股。

不過(guò)壞處就是，關(guān)聯(lián)交易沒(méi)有解決，反而還增加了，此后包鋼股份進(jìn)一步從北方稀土手中收購(gòu)選礦資產(chǎn)，成為北方稀土精礦唯一供應(yīng)商，排他性供應(yīng)北方稀土。

雙方約定，每季度可以根據(jù)稀土市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況協(xié)商調(diào)整稀土精礦交易價(jià)格。2022年稀土精礦由1.6萬(wàn)元/噸上調(diào)至2.69萬(wàn)元/噸，幅度為65.27%，雙方計(jì)劃上調(diào)45.75%，同期北方稀土產(chǎn)成品氧化鐠釹市場(chǎng)價(jià)格漲9.97%，上游產(chǎn)品大漲，下游產(chǎn)品小漲，北方稀土收益將下降，包鋼股份收益將增加。

兩家公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，容易引起矛盾。按道理應(yīng)該將同一產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)放在一起，如果當(dāng)初稀土業(yè)務(wù)全部置入北方稀土，成為全產(chǎn)業(yè)鏈公司，其中一個(gè)環(huán)節(jié)漲價(jià)，可能被其他環(huán)節(jié)順滑過(guò)去，不像現(xiàn)在如此動(dòng)蕩，而且還能解決關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。

北方稀土小股東們，在對(duì)議案投反對(duì)票上非常團(tuán)結(jié)。7月15日北方稀土召開(kāi)2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，針對(duì)《關(guān)于調(diào)整稀土精礦日常關(guān)聯(lián)交易價(jià)格及增加稀土精礦日常關(guān)聯(lián)交易年度預(yù)計(jì)總金額的議案》，持股5%以下的中小股東投票者，反對(duì)票數(shù)的比例為84.8395%，最終否決了大股東提出的議案。北方稀土的中小股東，和包鋼股份的中小股東利益并不一致。7月18日，包鋼股份發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃與北方稀土重新簽署《稀土精礦供應(yīng)合同》。

當(dāng)年武鋼股份（600005）巨額關(guān)聯(lián)交易議案，就多次被中小股東否決，但最后經(jīng)過(guò)溝通或者更改，議案最終得以通過(guò)，主要是因?yàn)樯鲜泄居捎跉v史延承影響，離不開(kāi)關(guān)聯(lián)交易。北方稀土也離不開(kāi)這個(gè)關(guān)聯(lián)交易，否則將無(wú)米下炊，要想從根本上解決問(wèn)題，還是要減少關(guān)聯(lián)交易著手。

關(guān)鍵詞： 關(guān)聯(lián)交易 北方稀土