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博彥科技（002649）2022年度實(shí)現(xiàn)營收64.8億元，同比增長17.1%;受計(jì)提資產(chǎn)減值1.25億元影響，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.09億元，同比下滑23.5%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.75億元，同比下滑24.6%。公司2023年度一季度實(shí)現(xiàn)營收15.9億元，同比增長6.95%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.66億元，同比增長25.4%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.50億元，同比下滑16.7%。

金融科技業(yè)務(wù)駛?cè)肟燔嚨?/strong>

2022年公司經(jīng)營彰顯韌性，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額4.06億元，大幅超過凈利潤水平，體現(xiàn)出較高的現(xiàn)金流管理水平。公司堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)能力優(yōu)勢(shì)，2022年研發(fā)投入達(dá)3.26億元，同比增長24.6%。并通過外延式并購融合相關(guān)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，不斷完善自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理體系，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)邊界。分業(yè)務(wù)來看，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型和金融信創(chuàng)的確定市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)下，公司內(nèi)生發(fā)展與外延投資并舉，加速金融科技業(yè)務(wù)布局。2022年金融科技業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收15.9億元，同比增長40.1%;占總營收比重24.5%，同比提升4.02pct。此外，公司戰(zhàn)略參股上海諾祺，并投資數(shù)據(jù)庫云管理平臺(tái)軟件廠商新數(shù)科技，持續(xù)提升金融解決方案業(yè)務(wù)能力。互聯(lián)網(wǎng)和高科技行業(yè)方面，公司克服國內(nèi)外宏觀環(huán)境變化、行業(yè)部分客戶經(jīng)營承壓等因素的影響，2022年分別實(shí)現(xiàn)營收25.0億元、14.3億元，同比增長17.0%、10.8%;占總營收比重分別為38.6%、22.0%。未來公司將持續(xù)調(diào)整和優(yōu)化全球業(yè)務(wù)布局，通過資源規(guī)劃和部署，拓展歐洲、東南亞、南美洲等地市場(chǎng)，進(jìn)一步增強(qiáng)行業(yè)粘性及服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

AI加持 未來可期

公司在AI領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，未來隨著國內(nèi)外AI大模型產(chǎn)品落地及應(yīng)用，后續(xù)將加大推廣應(yīng)用。客戶方面，公司與微軟保持多年業(yè)務(wù)合作關(guān)系，具備AI機(jī)器學(xué)習(xí)知識(shí)圖譜方面經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累，在智能語音識(shí)別和圖片識(shí)別領(lǐng)域提供數(shù)據(jù)服務(wù)，未來有望在AI領(lǐng)域展開更深入合作。此外，公司在金融信創(chuàng)領(lǐng)域強(qiáng)化布局，與華為云、騰訊云、阿里云、百度云、京東云等云廠商，以及南大通用、人大金倉、OCEANBASE等數(shù)據(jù)庫廠商，帆軟軟件、永洪科技等BI軟件廠商，百度文心一言等AI模型廠商建立合作伙伴關(guān)系，擴(kuò)大金融信創(chuàng)生態(tài)圈，共同推動(dòng)信創(chuàng)在金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)建設(shè)，并進(jìn)一步提升自身在金融信創(chuàng)領(lǐng)域的技術(shù)能力和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。公司將優(yōu)先內(nèi)測(cè)試用文心一言，未來將對(duì)話式語言模型技術(shù)與金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)場(chǎng)景進(jìn)行結(jié)合。AI技術(shù)應(yīng)用有望進(jìn)一步強(qiáng)化公司互聯(lián)網(wǎng)渠道解決方案競(jìng)爭(zhēng)力，重塑金融機(jī)構(gòu)智能服務(wù)形態(tài)。

盈利預(yù)測(cè)

預(yù)測(cè)公司2023年-2025年收入分別為80.5億元、102億元、131億元，EPS分別為0.91元、1.16元、1.46元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為15、12、9倍，給予“買入”投資評(píng)級(jí)。