時(shí)隔一年，美的集團(tuán)（000333）將正式成為科陸電子（002121）控股股東，何享健也將再添一家上市公司。多次易主的科陸電子主要從事智能電網(wǎng)、新能源及綜合能源服務(wù)，正符合美的集團(tuán)B端轉(zhuǎn)型的需要，這次雙方結(jié)合或能穩(wěn)定一段時(shí)間。截至5月31日收盤，科陸電子報(bào)收7.43元/股，漲幅1.23%；美的集團(tuán)報(bào)收51.33元/股，跌幅1.91%。

(資料圖)

美的集團(tuán)持股22.79%，成為控股股東

5月30日晚間，科陸電子發(fā)布公告稱，深圳資本集團(tuán)將公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給美的集團(tuán)，美的集團(tuán)又以現(xiàn)金認(rèn)購公司發(fā)行的股份。本次權(quán)益變動(dòng)完成后，美的集團(tuán)持有公司22.79%的股份，成為公司控股股東，何享健成為公司實(shí)際控制人。

這場變動(dòng)源于一年前。2022年5月23日晚間，停牌數(shù)日的科陸電子發(fā)布公告稱，美的集團(tuán)將擁有公司表決權(quán)股份比例達(dá)到29.96%，成為公司的控股股東，何享健成為公司的實(shí)際控制人。公司將于5月24日上午開市起復(fù)牌。

不過，該事件并非一蹴而就。隨后，深交所對(duì)科陸電子權(quán)益變動(dòng)等問題下發(fā)關(guān)注函，經(jīng)過一系列流程安排，事件逐漸明朗。2022年12月，深圳資本集團(tuán)將持有的科陸電子1.26億股股份過戶給美的集團(tuán)。今年5月，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司受理公司向美的集團(tuán)發(fā)行新股登記申請材料。

實(shí)際上，科陸電子近年來“兩易”控股股東。2022年5月，科陸電子發(fā)布公告稱，因控股股東、實(shí)際控制人深圳資本集團(tuán)籌劃控制權(quán)變更事宜，公司股票停牌。實(shí)際上，深圳資本集團(tuán)在這個(gè)位子上并未坐熱。2021年6月，公司原控股股東饒陸華放棄公司控制權(quán)，深圳資本集團(tuán)因持有公司24.26%股權(quán)，成為控股股東和實(shí)際控制人。

科陸電子成立于1996年，主要從事智能電網(wǎng)、儲(chǔ)能、綜合能源管理等業(yè)務(wù)，并于2007年3月在深交所上市。不過，饒陸華資金問題讓科陸電子難以平靜。近年來，科陸電子經(jīng)營虧損，處置旗下十?dāng)?shù)家公司股權(quán)。

公告顯示，公司股東饒陸華因與東興證券存在質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)違約糾紛，東興證券已向法院申請對(duì)饒陸華所持5130萬股公司股份啟動(dòng)司法強(qiáng)制執(zhí)行程序。此前，饒陸華為獲得融資，連累了萬向信托。2022年5月以來，萬向信托多次減持公司股票。截至2023年第一季度，萬向信托持股已不足5%。

科陸電子這顆“燙手山芋”，美的集團(tuán)為何想成為“接盤俠”？實(shí)際上，科陸電子是智能電表的龍頭企業(yè)，公司新能源業(yè)務(wù)主要包括儲(chǔ)能業(yè)務(wù)、新能源汽車充電及運(yùn)營業(yè)務(wù)。近年來，新能源賽道火熱，科陸電子也積極布局。

產(chǎn)業(yè)分析師丁少將認(rèn)為。由于傳統(tǒng)家電業(yè)遭遇增長瓶頸，美的集團(tuán)近年來大力推動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，但目前來看，B端業(yè)務(wù)對(duì)營收的貢獻(xiàn)依然有待提升。新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間大，積極布局儲(chǔ)能ToB業(yè)務(wù)，是美的集團(tuán)緊抓產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，推動(dòng)多元化、科技化戰(zhàn)略的一部分。

或是關(guān)停并轉(zhuǎn)非主業(yè)，以及美的集團(tuán)即將入主助力，科陸電子2022年財(cái)報(bào)有所改善，公司2022年?duì)I收35.39億元，同比增長10.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.01億元，同比收窄84.78%。其中，智能電網(wǎng)營收25.23億元，同比增長2.97%；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營收6.94億元，同比增長197.30%。

美的布局新能源業(yè)務(wù)，加速向B端轉(zhuǎn)型

2020年底以來，美的集團(tuán)向B端業(yè)務(wù)布局加速。2020年12月30日，美的集團(tuán)的整體業(yè)務(wù)架構(gòu)從四大板塊更迭為五大業(yè)務(wù)板塊：智能家居事業(yè)群、機(jī)電事業(yè)群、暖通與樓宇事業(yè)部、機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部和數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

為配合戰(zhàn)略調(diào)整，美的集團(tuán)在2020年進(jìn)行了多筆并購。當(dāng)年3月，美的以7.43億元收購合康新能（300048）18.73%股份，該公司有新能源汽車及其充電樁產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)；當(dāng)年11月，美的收購了佛山菱王電梯公司，首次進(jìn)入樓宇系統(tǒng)、智能控制的領(lǐng)域；當(dāng)年12月，美的收購泰國日立壓縮機(jī)，納入集團(tuán)機(jī)電事業(yè)群統(tǒng)一管理。

進(jìn)入2021年，美的集團(tuán)還在不斷優(yōu)化布局，將暖通與樓宇事業(yè)部升級(jí)為“美的樓宇科技事業(yè)部”。當(dāng)年11月，私有化KUKA。2022年以來，美的集團(tuán)加緊新能源板塊布局，當(dāng)年2月，美的集團(tuán)新能源汽車零部件戰(zhàn)略新基地落地安徽，項(xiàng)目建成后可形成年產(chǎn)6000萬套產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值400億元。當(dāng)年4月，美的集團(tuán)收購武漢天騰動(dòng)力，標(biāo)志正式進(jìn)入兩輪出行領(lǐng)域。

2022年美的集團(tuán)工業(yè)技術(shù)事業(yè)群營收216億元，同比增長7%；樓宇科技事業(yè)部營收228億元，同比增長16%；機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部營收277億元，同比增長10%。三大ToB業(yè)務(wù)營收721億元，營收增速超過C端業(yè)務(wù)，業(yè)績貢獻(xiàn)提升。

“我們將堅(jiān)持ToC與ToB并重突破，通過ToC領(lǐng)域產(chǎn)品力和核心技術(shù)的提升，穩(wěn)定和提升盈利能力，為ToB業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型提供戰(zhàn)略支撐；將推動(dòng)美的從中國本土化企業(yè)向全球化企業(yè)的突破，加快海外業(yè)務(wù)布局與增長，構(gòu)建全球化產(chǎn)業(yè)鏈能力，推動(dòng)品牌力持續(xù)提升。”美的集團(tuán)董事會(huì)在2022年財(cái)報(bào)中表示。

中泰證券（600918）分析師曾彪認(rèn)為，科陸電子儲(chǔ)能產(chǎn)品性能優(yōu)異，覆蓋發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用電側(cè)以及新能源配套四個(gè)領(lǐng)域，擁有完善的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成能力。美的收購股權(quán)加速推進(jìn)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望再上一層。

“美的集團(tuán)控股科陸電子后，能在資金和業(yè)務(wù)訂單方面給予支持。能源管理目前是美的集團(tuán)ToB業(yè)務(wù)的重要板塊，其能夠更好支撐美的集團(tuán)的C端業(yè)務(wù)發(fā)展，同時(shí)也可以與新能源汽車、樓宇科技等B端板塊協(xié)同，做大To B市場。”丁少將表示。

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