近期，新能源板塊頻繁波動(dòng)?；仡?1月首周，板塊指數(shù)上漲9.6%，隨后進(jìn)入一輪震蕩下行階段。建信基金認(rèn)為，即使新能源行情短期震蕩，但長(zhǎng)期投資的重要邏輯并沒(méi)有發(fā)生變化?？傮w來(lái)講，新能源具備相對(duì)確定的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，長(zhǎng)期空間大、滲透率較低，看好有望維持高景氣度的光伏、風(fēng)電板塊，同時(shí)建議逢低布局性?xún)r(jià)比突出的新能源車(chē)板塊。

具體來(lái)看，光伏方面，海內(nèi)外需求維持高增長(zhǎng)。其中輔材相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)尤為亮眼，主要得益于硅料價(jià)格松動(dòng)。同時(shí)，硅片價(jià)格下調(diào)等硅料降價(jià)信號(hào)也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于明年地面電站放量的期待。

風(fēng)電方面，三季報(bào)利空因素的影響開(kāi)始逐漸減弱。從裝機(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管1-8月裝機(jī)數(shù)量略低于預(yù)期，但根據(jù)能源局最新發(fā)布數(shù)據(jù)，9月風(fēng)電裝機(jī)增量同比增長(zhǎng)72%，環(huán)比增長(zhǎng)156%，行業(yè)出貨數(shù)據(jù)開(kāi)始回暖。從基本面來(lái)看，山東、江蘇等各地大型風(fēng)電項(xiàng)目陸續(xù)落地，國(guó)內(nèi)企業(yè)中標(biāo)多個(gè)海外項(xiàng)目，整體裝機(jī)和招標(biāo)節(jié)奏顯著加快，行業(yè)維持較高景氣度。

新能源車(chē)方面，目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)形成了較為強(qiáng)勢(shì)的自主可控，國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車(chē)的產(chǎn)品力和品牌力顯著提升，電動(dòng)化和智能化的創(chuàng)新速度在加快，國(guó)內(nèi)智能電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈全面崛起或?qū)⒊蔀槲磥?lái)幾年最重要的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)之一。當(dāng)前板塊估值處于歷史較低位，龍頭企業(yè)估值偏低，中長(zhǎng)期看布局性?xún)r(jià)比有所提升。

展望后市，建信基金認(rèn)為，新能源行業(yè)的布局仍然是遵循著景氣度投資的思路，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)或可把握左側(cè)布局的相關(guān)機(jī)會(huì)。具體配置上，看好有望長(zhǎng)期維持較高景氣度的光伏和風(fēng)電板塊。后續(xù)受益于硅料降價(jià)的大儲(chǔ)能、電池組件、輔材等值得重點(diǎn)關(guān)注，風(fēng)電方面主要看好海上風(fēng)電環(huán)節(jié)，同時(shí)也需要密切關(guān)注零部件方面，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的加快與原材料的變動(dòng)可能會(huì)帶來(lái)一定的盈利改善機(jī)會(huì)。此外，當(dāng)前新能源車(chē)板塊的性?xún)r(jià)比較為突出，建議逢低布局相關(guān)龍頭企業(yè)。

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