近期A股市場持續走強，市場樂觀情緒升溫，上證指數突破近10年高點。在此背景下，大批主動管理型公募基金表現亮眼。截至2025年8月19日，華商優勢行業靈活配置混合近一年漲幅72.52%，自成立以來凈值增長率高達967.56%，充分彰顯了華商基金在主動管理領域的實力。

據銀河證券數據顯示，華商基金旗下有多只基金中長期業績排名同類第一。其中：

?華商優勢行業靈活配置混合近10年業績位列同類第一；

【資料圖】

?華商新趨勢優選靈活配置混合、華商信用增強債券A/C近7年分別位列同類第一；

?華商潤豐靈活配置混合C、華商雙翼平衡混合A、華商豐利增強定期開放債券A、華商信用增強債券A/C、華商可轉債債券A/C在近5年的同類基金中排名第一；

?華商潤豐靈活配置混合C近3年繼續位列同類第一。

注：以上排名數據來自銀河證券2025年8月公布，數據截至2025.07.31。更多內容詳見文末數據說明。

值得一提的是，華商優勢行業靈活配置混合（基金代碼：000390）近10年、7年、5年、3年的業績排名均位列同類基金前十（詳見上表）。該基金目前由華商基金權益投資副總監張明昕掌舵。張明昕的投資風格偏向成長價值，專注“基于產業趨勢的景氣投資”。他在資管行業深耕多年，多年的一線投研經歷使他深刻體會到“任何大的產業趨勢，一定起源于主題，終結于價值。而真正的產業投資必須契合彼時最大的時代背景，其中的邊際變化往往醞釀著最大的投資機會。”

具體到產品的操作思路上，華商基金張明昕在季報中表示，二季度延續深度價值與景氣成長并重的投資思路，持續跟蹤評估各行業的景氣反轉與邊際變化。具體而言，二季度以OpenAI和谷歌為代表的海外公司在推理token部分實現數十倍增長，推理需求進入爆發階段，需求角度海外應用已經形成閉環，確認2026年硬件需求高景氣，板塊迎來beta行情，因此在5月份大幅增加了海外算力板塊的配置，同時在出現明顯邊際變化的軍工、海風等領域持續布局，取得了較好收益。

展望后市，張明昕表示：“總體上繼續看好AI本輪的產業機會，海外AI已經率先反彈，國內的AI也不會缺席。”

數據說明：基金業績表現數據來自華商基金，經托管行復核；華商優勢行業靈活配置混合近一年凈值增長率時間區間為2024.08.20至2025.08.19，自成立以來時間區間指2013.12.11至2025.08.19，基金同期業績比較基準收益率16.27%、78.82%，來自萬得信息。基金排名數據由銀河證券2025年8月發布，數據截至2025.07.31，近10年指2015.08.01至2025.07.31、近7年指2018.08.01至2025.07.31、近5年指2020.08.01至2025.07.31、近3年指2022.08.01至2025.07.31；華商潤豐靈活配置混合（A類），成立于2017.01.25，基金分類為靈活配置型基金（基準股票比例60%-100%）（A類），近7年、5年、3年業績排名分別為9/343、3/434、2/475；華商雙翼平衡混合（C類）成立于2023.06.16，基金分類為普通偏債型基金（股票上限高于30%）（非A類），暫無中長期業績排名；華商豐利增強定期開放債券（C類）暫無排名數據。文中基金經理觀點來自基金二季報，基金經理關注領域僅代表基金經理根據當前市場情況作出的判斷，可能隨市場情況調整，不代表基金的實際投向，具體投資策略和投資標的詳見基金法律文件。截至2025年6月30日，張明昕具有9.7年證券從業經歷（其中5.3年證券研究經歷，4.5年證券投資經歷）。張明昕在管基金：華商均衡成長混合2025.03.04至今，華商優勢行業靈活配置混合2025.03.12至今，華商致遠回報混合2025.07.15至今。

華商優勢行業靈活配置混合成立于2013.12.11，于2020.12.28修改投資范圍，增加存托憑證為投資標的，詳閱法律文件。業績比較基準為：滬深300指數收益率×55%+上證國債指數收益率×45%；基金定期報告顯示2020-2024年份額凈值增長率分別為56.88%、15.57%、8.97%、3.13%、6.14%；同期業績比較基準增長率分別為16.76%、-0.66%、-10.69%、-4.64%、12.26%；業績登載期間基金經理變更情況：田明圣2013.12.11至2015.10.08，吳鵬飛2013.12.11至2016.08.29，周海棟2016.08.05至2025.03.12，張明昕2025.03.12至今。

風險提示：定期開放債券型基金存在投資者由于錯過開放期，而無法進行申購贖回的風險。以上內容不代表投資建議。本基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹慎勤勉的態度管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金經理以往的業績不構成新發基金業績表現的保證。投資者購買基金時，請認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件。市場有風險，基金投資須謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。

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