統(tǒng)計顯示，2021年一季度首發(fā)上會公司合計121家，其中創(chuàng)業(yè)板上會46家，被否6家；科創(chuàng)板上會35家，全部過會；主板上會27家，被否2家，取消審核2家，暫緩表決1家。北證上會13家，1家暫緩表決。

從今年IPO上會情況來看，一季度通過109家，被否8家，暫緩表決2家，取消審核2家，通過率為90%。募資金額方面，今年一季度過會IPO累計擬募資規(guī)模為1408億元。

8家IPO被否

2022年開年第一季度IPO被否企業(yè)數(shù)量8家，取消審核2家。數(shù)字與2021年同期相仿，2021年一季度IPO被否企業(yè)同樣為8家，另有4家取消審核。

今年一季度IPO出現(xiàn)小幅發(fā)行撤回潮。數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，今年一季度A股IPO終止企業(yè)共計58家，其中51家企業(yè)主動撤材料。

今年一季度8家被否的IPO，6家為創(chuàng)業(yè)板，2家為上證主板。亞洲漁港、九州風(fēng)神、電旗股份關(guān)注度較高，另外5家被否公司分別是北農(nóng)大、興禾股份、恒茂高科、環(huán)洋股份、博隆技術(shù)。

關(guān)注8家IPO被否公司上市委和發(fā)審委的提問內(nèi)容，可以發(fā)現(xiàn)持續(xù)盈利能力、毛利率偏高、關(guān)聯(lián)交易等問題被密集提及。盈利能力是各方面關(guān)心的核心問題，也是企業(yè)成敗的關(guān)鍵。

一季度被否企業(yè)中，九州風(fēng)神2020年9月創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理，公司主要從事電腦散熱器等硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。3月29日，九州風(fēng)神申請在創(chuàng)業(yè)板上市被否決。

在九州風(fēng)神的終止審核決定中，深交所提出了四項(xiàng)質(zhì)疑。其一是公司以境外銷售為主，公司外銷收入增長的解釋是否合理，中介機(jī)構(gòu)對外銷收入的核查是否充分；其二是公司2021年歸母凈利潤大幅下滑，2022年一季度經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)下滑，持續(xù)經(jīng)營能力是否發(fā)生重大不利變化；其三是公司主要原材料采購價格與市場價格變動幅度存在較大差異，毛利率快速提升且高于同行業(yè)可比公司；其四是公司會計差錯較多，涉及范圍較廣，內(nèi)控制度是否健全有效。

2月18日，亞洲漁港申請在創(chuàng)業(yè)板上市被否決。上市委會議審議認(rèn)為，亞洲漁港未能充分說明其“三創(chuàng)四新”特征，不符合創(chuàng)業(yè)板定位要求；主要代工廠采購等事項(xiàng)相關(guān)的內(nèi)部控制有效性存疑；會計基礎(chǔ)工作存在不規(guī)范情形。因此決定對亞洲漁港首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請予以終止審核。

3月23日，電旗股份申請在深交所創(chuàng)業(yè)板上市被否決。上市委主要質(zhì)疑電旗股份三大方面，一是電旗股份前五大供應(yīng)商的集中度較高的合理性；二是報告期內(nèi)，電旗股份主要勞務(wù)供應(yīng)商肇東億科及其關(guān)聯(lián)方(飛科信息、億科信息和翰林信息)均系董靜杰控制的公司，相關(guān)主體成立后即與公司合作，合作一到兩年后即注銷；三是電旗股份凈利潤已連續(xù)兩年下滑，是否存在凈利潤持續(xù)下滑的風(fēng)險。

今年一季度創(chuàng)業(yè)板審核明顯趨嚴(yán)。2021年創(chuàng)業(yè)板僅有8家企業(yè)在上市委會議上遭否決，而2022年第一季度，被否決的企業(yè)數(shù)便達(dá)到6家。

通過率90%

今年一季度共有121家次IPO企業(yè)上會接受審核，其中有109家企業(yè)首發(fā)順利過會，IPO通過率約90%。

IPO排隊(duì)企業(yè)方面，截至2022年3月31日，申請上市的公司共達(dá)734家(包括科創(chuàng)板124只，創(chuàng)業(yè)板343只，北交所52只)，其中233宗中止審查(包括科創(chuàng)板52只、創(chuàng)業(yè)板161只、北交所12只)。

據(jù)德勤中國統(tǒng)計，截至2022年3月31日，滬深主板等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為207家，另外有8家企業(yè)中止審核。北交所等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為40家，另外有12家企業(yè)中止審核。科創(chuàng)板等候上市的正常審核狀態(tài)企業(yè)數(shù)量為72家，另外有52家中止審核。

展望今年后續(xù)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全市場存量已受理公司較多。數(shù)據(jù)顯示，目前有145家公司當(dāng)前已經(jīng)成功過會尚未發(fā)行，預(yù)計募資金額合計達(dá)到1413億元。由于證監(jiān)會對于已過會公司再次進(jìn)行否決概率較小且批文存在有效期，這些公司大概率今年會陸續(xù)登陸資本市場，保障新股發(fā)行節(jié)奏平穩(wěn)。

關(guān)鍵詞： 盈利能力