新華財(cái)經(jīng)上海5月11日電（記者 王彭 陸海晴）港股自今年1月底到達(dá)反彈高點(diǎn)以來持續(xù)震蕩回落，不過，南向資金對(duì)港股仍采取“越跌越買”的策略。數(shù)據(jù)顯示，南向資金今年以來對(duì)騰訊控股增持2.44個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，該股也是一季度公募基金增持?jǐn)?shù)量最多的個(gè)股。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，多只港股相關(guān)ETF的份額持續(xù)增長(zhǎng)，且創(chuàng)下歷史新高。

5月9日，騰訊控股下跌3.64%，5月10日，該股上漲0.37%，今年以來漲幅收窄至4%以內(nèi)。此外，經(jīng)過近期連續(xù)回調(diào)，京東集團(tuán)-SW、美團(tuán)-W等互聯(lián)網(wǎng)龍頭今年來跌幅均超過20%。互聯(lián)網(wǎng)板塊連續(xù)調(diào)整之際，抄底資金卻在持續(xù)流入。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，今年以來華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF獲凈申購(gòu)142.88億份，華夏恒生科技ETF獲凈申購(gòu)59.26億份，華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF凈申購(gòu)份額也超過50億份。

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不僅針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)板塊，大量資金還借助ETF布局其他港股。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，今年以來博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF獲凈申購(gòu)61.33億份，廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF獲凈申購(gòu)22.53億份。此外，華夏恒生ETF凈申購(gòu)份額也在15億份以上。

資金持續(xù)流入下，多只港股ETF份額創(chuàng)下歷史新高。具體來看，截至5月9日，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF、景順長(zhǎng)城中證港股通科技ETF和華夏恒生中國(guó)企業(yè)ETF的最新份額分別為675.71億份、24.41億份、62.74億份和13.02億份，均創(chuàng)下歷史新高。

平安證券在研報(bào)中表示，經(jīng)歷了前期調(diào)整后，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊估值性價(jià)比提升，加上AI大模型和后續(xù)應(yīng)用產(chǎn)品的逐漸推出，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)將獲得更多資金關(guān)注。

“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)是我們?cè)诟酃煽萍脊芍凶顬榭春玫姆较颉I(yè)績(jī)層面，互聯(lián)網(wǎng)公司從2022年第二季度開始持續(xù)超預(yù)期，降本增效是未來一個(gè)階段驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主旋律。估值層面，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊經(jīng)歷了兩年的下跌后，估值處于歷史底部區(qū)域。業(yè)績(jī)加速上行疊加AI等新技術(shù)的發(fā)展，有望打開該板塊估值上行空間。”銀華心享一年持有基金經(jīng)理李曉星、張萍稱。

匯豐晉信基金表示，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)板塊市銷率估值已包含收入增速下移、利潤(rùn)率短期有不確定性及外部估值擾動(dòng)的預(yù)期。“但我們認(rèn)為，無論是盈利修復(fù)還是行業(yè)監(jiān)管，今年的實(shí)際情況均有望好于預(yù)期。同時(shí)，大部分互聯(lián)網(wǎng)公司具有較強(qiáng)的可選消費(fèi)屬性，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，高經(jīng)營(yíng)杠桿有助于釋放盈利彈性。因此，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)當(dāng)前的基本面與估值較有吸引力。”

從后續(xù)資金流入角度來看，中信證券表示，4月中下旬以來，對(duì)各種因素的擔(dān)憂再度拖累港股投資者情緒。在美聯(lián)儲(chǔ)加息周期大概率將結(jié)束的背景下，預(yù)計(jì)流動(dòng)性改善有望在今年5月、6月為港股打開估值修復(fù)窗口。展望5月，港股基本面優(yōu)勢(shì)依舊顯著，將推動(dòng)南向資金持續(xù)流入，而5月底也是MSCI的季度調(diào)倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，外資有望重新回流港股。

工銀瑞信基金基金經(jīng)理趙栩認(rèn)為，當(dāng)前港股投資價(jià)值主要有幾個(gè)方面：一是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步得到驗(yàn)證，在基本面整體向好的背景下，估值修復(fù)有望延續(xù)；二是，內(nèi)地資金對(duì)于港股的配置仍在增加，對(duì)港股形成一定支撐；三是，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，其對(duì)港股流動(dòng)性的壓制已臨近拐點(diǎn)。

“具體到細(xì)分板塊上，可關(guān)注受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線的科技及平臺(tái)類企業(yè)，同時(shí)關(guān)注高股息品種，尤其是受益于經(jīng)濟(jì)逐漸向好、出口逐漸回暖的航運(yùn)股等。”趙栩稱。

編輯：王媛媛

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