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新華財經(jīng)北京5月15日電 （黎軻） 15日，在“5·15全國投資者保護宣傳日”當日，由新華財經(jīng)主辦、阿拉丁科技集團協(xié)辦，中證中小投資者服務(wù)中心指導的 “上市公司中小投資者保護創(chuàng)新行動”在京啟動。天馳君泰律師事務(wù)所高級合伙人劉力銥從上市公司角度出發(fā)，著重介紹了投資者保護動因及其風險防范。

劉力銥表示，2022年證監(jiān)會公開的323億處罰中，比例最高的是信息披露相關(guān)處罰，而此類處罰中占比較多的是資金占用問題。同時，實際案例處理中還較多涉及控制權(quán)轉(zhuǎn)移的相關(guān)案例。

劉力銥認為，在資金占用方面，上市公司高管的信息披露存在一定的失職行為。所以，在信息披露導致的一連串不良事件發(fā)生之后，到上市公司退市，甚至退市后兩年，投資者提起訴訟時還會將董監(jiān)高作為連帶責任人。“信息披露當中，資金占用是一方面，信息披露是另一方面”。劉力銥稱。

就控制權(quán)轉(zhuǎn)移而言，劉力銥認為，一方面會涉及到上市公司對子公司收購過程當中的一些控制權(quán)問題；另一方面是上市公司本身收購過程中暴露出的一些問題，也同樣涉及到部分信息披露的問題。劉力銥舉例說，某公司對其子公司的收購?fù)瓿芍螅m然收購本身沒有實現(xiàn)完全控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，但該公司的披露文件卻顯示，已完成對子公司完全控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，直到該公司最終發(fā)現(xiàn)無法控制子公司時，才做出一系列 “我子公司失控”的表態(tài)。在此種情況下，面對交易所的問詢函，就會涉及到董監(jiān)高的個人責任。

除此之外，劉力銥還表示，證券虛假陳述也是一類較為常見的風險類型。根據(jù)上海金融法院發(fā)布的工作情況報告，2022年證券虛假陳述數(shù)量在整個案件已經(jīng)超過50%。她強調(diào)，通過康美藥業(yè)、五洋債案，證券虛假陳述把責任承擔主體已擴展到董監(jiān)高身上。

編輯：談瑞

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