華泰證券分析師發布研報指出，今年一季度實際GDP同比增長4.8%，較去年四季度回升0.8個百分點，系低基數影響，而三年復合增速4.9%，較去年四季度的5.4%下降0.5個百分點。今年1-2月經濟開門紅，而3月外部俄烏沖突和內部疫情反復令國內經濟形勢再扭轉，尤其是多地收緊防疫封控造成經濟“半停擺”，物理隔離同時打擊供給、需求和心態。從下滑幅度看，消費、制造業和地產投資受疫情沖擊幅度大，工業好于服務業。面向二季度，疫情如何收斂和防疫能否放松是經濟恢復的前提，謹慎關注受損時間和程度。疊加基數抬高，預期二季度GDP仍存在放緩壓力，關鍵看政策如何應對。

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