近日，內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布了粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點實施細(xì)則，標(biāo)志著投資者翹首盼望已久的大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)開通在即。

多家公募人士表示，“跨境理財通”業(yè)務(wù)將繼續(xù)豐富跨境機(jī)制下的可投資品種，滿足各類投資者的理財需求。同時，將“R1”至“R3”風(fēng)險的公募基金納入“北向通”投資范圍，將有利于內(nèi)地公募更好服務(wù)港澳投資者，并在跨境業(yè)務(wù)中進(jìn)一步提升影響力。

跨境理財通業(yè)務(wù)開通在即

可投資標(biāo)的更多元化

5月6日，中國人民銀行廣州分行、中國人民銀行深圳市中心支行、廣東銀保監(jiān)局、深圳銀保監(jiān)局以及廣東證監(jiān)局、深圳證監(jiān)局共同發(fā)布了《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點實施細(xì)則(征求意見稿)》。

5月7日，香港證監(jiān)會迅速跟進(jìn)，公布了從香港當(dāng)?shù)乇O(jiān)管角度出發(fā)的業(yè)務(wù)細(xì)則。同日，香港特區(qū)財政司司長陳茂波表示，大灣區(qū)跨境理財通業(yè)務(wù)“很快便會落實推出”。

所謂“跨境理財通”業(yè)務(wù)，是指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地和港澳投資者通過特定資金管道，跨境投資對方銀行銷售的合資格投資產(chǎn)品或理財產(chǎn)品(以下統(tǒng)稱“投資產(chǎn)品”)。

“跨境理財通”分為“北向通”和“南向通”，其中，“北向通”指港澳投資者在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地代銷銀行開立個人投資賬戶，通過閉環(huán)式資金管道匯入資金購買內(nèi)地代銷銀行銷售的投資產(chǎn)品;“南向通”指粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地投資者在港澳銷售銀行開立個人投資賬戶，通過閉環(huán)式資金管道匯出資金購買港澳銷售銀行銷售的投資產(chǎn)品。

針對上述舉措，上投摩根基金表示，粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”是繼QFII、QDII、基金互認(rèn)、陸港通及債券通之后的又一跨境機(jī)制，進(jìn)一步豐富了可投資的產(chǎn)品標(biāo)的，在投資區(qū)域配置上也進(jìn)一步多元化。

“該項業(yè)務(wù)的推出，對于促進(jìn)內(nèi)地和香港監(jiān)管政策的進(jìn)一步融合，加強(qiáng)兩地監(jiān)管的協(xié)調(diào)，人民幣國際化業(yè)務(wù)的推進(jìn)，以及豐富內(nèi)地和港澳地區(qū)投資者的投資選擇，都具有巨大的歷史性意義。”華夏基金(香港)有限公司業(yè)務(wù)拓展部高級副總裁高磊表示。

在高磊看來，“跨境理財通”業(yè)務(wù)允許內(nèi)地或港澳地區(qū)客戶在本地開戶，并根據(jù)對方的監(jiān)管要求，進(jìn)行相應(yīng)的客戶盡調(diào)工作，這對于未來客戶端的對接流通和產(chǎn)品端的互相交流，都能起到經(jīng)驗積累的作用，也有助于互相了解對方的監(jiān)管要求，為未來內(nèi)地金融市場進(jìn)一步雙向開放奠定了基礎(chǔ);“跨境理財通”雙向交易都是通過人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)來完成，這對于搭建人民幣跨境交收系統(tǒng)，積累資本項下交易的經(jīng)驗，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程都能起到巨大的幫助;“跨境理財通”業(yè)務(wù)可以有效對接優(yōu)質(zhì)資源，實現(xiàn)共贏的局面，為我國金融市場發(fā)展和港澳進(jìn)一步融入大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略提供良好的契機(jī)。

R1~R3風(fēng)險公募納入“北向通”

有利于提升內(nèi)地公募影響力

《實施細(xì)則》提到，經(jīng)內(nèi)地公募基金管理人和內(nèi)地代銷銀行評定為“R1”至“R3”風(fēng)險的公開募集證券投資基金等，為“北向通”投資產(chǎn)品。

多家基金公司及從業(yè)人士分析，此舉將有利于優(yōu)化各地優(yōu)勢，滿足各類投資者的需求，對內(nèi)地公募基金進(jìn)一步擴(kuò)大市場影響力具有積極作用。

“由于A股基金長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，在股市大年甚至出現(xiàn)一年翻倍的基金，這種現(xiàn)象在海外市場相對稀缺，港澳投資者對內(nèi)地銀行理財和A股基金存在投資需求。”北京一家大型公募QDII基金經(jīng)理對記者表示。

在該基金經(jīng)理看來，對于港澳投資者而言，他們的投資是面向全世界開展資產(chǎn)配置，美股、港股以及歐洲市場都會有所布局，A股基金開放到“跨境理財通”的范圍，對內(nèi)地公募將是比較大的利好，相當(dāng)于新增了一個投資群體和市場渠道。而借道港澳地區(qū)，基金管理人的投資能力也會傳導(dǎo)到國際市場，對基金公司增強(qiáng)市場影響力和品牌也有積極作用。

不過，該基金經(jīng)理也提到，相對國內(nèi)市場，部分海外市場的理財觀念較為成熟，投資開放也比較早，當(dāng)?shù)?span id="g8mgek6" class="keyword">投資者可能會認(rèn)為A股基金投資風(fēng)格相對積極，“因此，他們可能會從資產(chǎn)配置角度，將A股基金看作重要的投資方向，實現(xiàn)個人資產(chǎn)配置的多元化。”

“長期以來，內(nèi)地和港澳地區(qū)存在客戶端和產(chǎn)品端的不匹配。”高磊認(rèn)為，境內(nèi)客戶端的數(shù)量和資金量遠(yuǎn)超港澳地區(qū)，但境內(nèi)理財產(chǎn)品和公募產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴(yán)重，缺乏投資策略上的本質(zhì)創(chuàng)新;而港澳地區(qū)的資產(chǎn)管理人，可以發(fā)行投資范圍更寬泛、投資策略更靈活的理財或基金產(chǎn)品，但本地市場的容量相對較小，跨境理財通有利于優(yōu)化各方資源，實現(xiàn)共贏。

上投摩根基金表示，“北向通”投資產(chǎn)品包含了“R1”至“R3”風(fēng)險的公募基金，覆蓋符合條件的境內(nèi)貨幣基金、固收類基金、偏債混合類等不同類別和策略的基金。這也意味著，符合“北向通”要求的港澳地區(qū)個人投資者，將獲得更多中低風(fēng)險基金產(chǎn)品的選擇。而隨著業(yè)務(wù)試點的進(jìn)一步推進(jìn)，內(nèi)地基金管理人也將研發(fā)符合“北向通”客戶群需求的特定策略及產(chǎn)品。

此外，《實施細(xì)則》還指出，目前“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點總額度暫定為1500億元人民幣，單個投資者投資額度為100萬元人民幣。

“監(jiān)管目前還是抱有謹(jǐn)慎的態(tài)度，額度管理、市場營銷方面等都偏謹(jǐn)慎，也體現(xiàn)了監(jiān)管層對于相關(guān)業(yè)務(wù)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的態(tài)度。”高磊稱。