中國移動(0941.HK)今年第一季收入2,273億人民幣，純利256億元人民幣，增長6.5%。花旗發表報告，指中國移動第一季收入符合預期，不過盈利差過預期，主要因為毛利率低過預期，認為隨著5G的大規模營運和DICT業務的發展需求，預計未來幾季毛利率壓力將繼續存在。花旗下調中國移動2022-2024年業績預測9%-12%，目標價由74.7港元下調至70港元，維持買入評級。

花旗認為，中國移動是頻譜較低的潛在5G贏家，以幫助提升5G網絡質量和市場地位，其IDC和云市場的市場地位正在提升，其H股回購是利好催化劑，股息率達7%，具吸引力。

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