1月18日收盤，來伊份（603777）股價報20.27元，跌2.41%。而在前一天晚間，來伊份剛發布了業績預增公告，預計2022年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1億元左右，同比增長224.18%左右；扣非后的凈利潤為7426萬元左右，同比增長213.38%左右。

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這份業績相對去年同期漲幅不小。財報數據顯示，2021年，來伊份歸屬于上市公司股東的凈利潤為3100.1萬元，扣非凈利潤虧損6549.61萬元。然而，與來伊份業績大漲的熱度相反，資本市場的反應則有些冷淡，來伊份股價出現下跌。

記者注意到，來伊份全年業績的漲幅更多來自于2022年上半年，下半年速度開始放緩。2022年一季度，來伊份的歸屬凈利潤9253萬元，扣非凈利潤8609萬元；上半年歸母凈利潤1.11億元，扣非凈利潤1.01億元；而到了三季度，歸母凈利潤虧損3981.09萬元，扣非凈利潤虧損5346.06萬元。

來伊份在2022年業績預增公告中表示，業績預增來自于報告期內不斷完善業務布局，優化門店結構，加大全渠道業務的開展，重點推進加盟業務及社區團購業務的發展，經營工作取得一定成效。

2022年中報顯示，來伊份正在以“做強C端，發力B端”為主題進行戰略升級轉型，針對門店結構等進行了優化調整，結構調整后加盟門店的比例有所上升。從2022年5月以來初步形成區縣合伙人政策后，簽約多店的加盟商個數占比從40.3%增加到81.5%；2022年上半年，來伊份門店總數3583家，其中直營門店2170家、加盟門店1413家，新開門店209家，其中直營門店33家、加盟門店176家。來伊份在財報中稱，采取單店、區域多店等特許加盟模式來提升品牌的市場占有率和影響力。

來伊份上半年的增速也得益于社區團購。疫情期間，來伊份上海社區業務快速崛起，發展了5萬名社區團長，完成了來伊份的自建社區購平臺初步架構。

2022年三季度，來伊份則遇到“冰火兩重天”，業績出現虧損。在財報里，來伊份對產品銷售波動解釋稱，消費者一般在氣溫較低的一季度或四季度對休閑食品的消費需求較高，加之傳統節假日作為休閑食品的銷售旺季，也主要集中在一季度和四季度，導致一季度和四季度的銷售業績普遍好于二季度和三季度。

針對產品銷售季節性波動風險，來伊份表示一方面會通過新品開發完善商品品類和豐富商品品種，推出合適的商品及社區店時令商品模式，以應對行業銷售淡旺季的波動；另一方面，在淡季推出適合的營銷活動，加強與消費者線上線下（300959）互動，讓淡季不淡。

此外，食品安全問題也是這家零食公司未來需要規避的發展隱患。剛進入2023年不久，黑貓投訴平臺上已出現多條來伊份食品現異物的投訴，有消費者表示近日購買的來伊份產品中吃出頭發、棉線、塑料片等，還有消費者發現自己剛收到的產品保質期僅剩2個月。目前，平臺上關于來伊份的投訴量達655條。

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，從業績上來看，來伊份這兩年經歷了一場戰略調整。

2022年三季度有些降速，由于春節在1月，很多消費者會選擇在四季度才大規模進貨，上半年“618”等促銷節日也擠占了三季度的消費空間。

就上述相關問題，記者發郵件聯系采訪了來伊份方面，截至發稿未收到回復。

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