記者夏高琴張智南京報道

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全球自動識別與數據采集行業市場發展日趨成熟，豐富的下游應用場景及企業數字化轉型升級的訴求驅動著自動識別與數據采集行業市場規模的持續擴大。

日前，主營業務為數據采集設備及解決方案的研發、生產及銷售的東集技術股份有限公司(下稱“東集技術”)創業板IPO又有新進展，東集技術進入二輪問詢中。《》記者注意到，前身作為校辦企業的東集技術，在20多年的歷程中經歷了多次股權變更，其中在2019年，東集技術短期內兩次變更第一大股東，且現第一大股東上海銘大基本以“平價”受讓了日照丹合手中陸續購入的45%股權，公司第一大股東也從日照丹合變更為上海銘大。

此外，公司產品主要應用于物流快遞、零售電商、生產制造等行業的東集技術，業績依賴下游行業需求，近年來公司自物流、零售業銷售占比常年在70%以上。對此，深交所就公司業績變化及下游行業變化也進行多項問詢。

不過受零售電商及物流快遞行業客戶需求放緩影響，2021年起公司工業級移動終端產品收入增速也隨之回落，到2022年公司業績已然出現下滑。

一位不愿透露姓名的業內人士告訴《》記者：“目前像快遞物流以及電商零售數字化程度、規模算是比較領先的行業，東集技術后續再依賴這兩個行業有更大的增速較難，還是要去開拓和爭取其他應用場景的市場份額。”

從校辦企業到私企

東集技術成立于2002年，由東南大學、南京斯威特新技術創業有限責任公司、南京蘇廈科技有限公司、時龍興出資設立。

而查詢目前東集技術現有股東，上述創始人的名字已然消失，期間東集有限經歷了創始人訴訟，及多次股權轉讓。

2004年南京斯威特尋求與東南大學就其擁有的全彩色蔭罩式等離子體顯示器SM-PDP技術展開合作，雙方簽訂協議書，然而南京斯威特因后續對技術、市場判斷變化并未依約支付相關款項，2005年東南大學及南京斯威特因合作違約對簿公堂，南京斯威特需向東南大學支付違約金400萬元。為緩解該債務，存在同一控制下的蘇廈科技進行了第一次股權轉讓，將其持有的13.43%的股權變更登記至東南大學名下，以擔保南京斯威特對東南大學的債務履行。

之后東集技術經過了多次股權轉讓，時至今日，東集技術的控股股東，已經變為上海銘大。

據悉，上海銘大合計控制東集技術表決權比例為51.25%，而陳德華持有上海銘大50%的股權，陳德華、薛加玉為夫妻關系，因此陳德華、薛加玉均為東集技術實控人。

值得關注的是，2019年，短短數天時間之內，東集技術便兩度變更第一大股東，最終陳德華成為其實控人。

資料顯示，截至2019年3月末，東大資產經營公司持有東集技術30%的股權，為公司第一大股東。而在2019年9月，東大資產經營公司將其持有的東集技術30%股權，作價2.07億元，轉讓給日照丹合。同月，日照丹合又從另外兩家公司手中，分別獲得東集技術18%、2%的股權，分別花費9179.17萬元、1019.91萬元。在9月27日完成工商變更登記之后，日照丹合共計持有東集技術50%的股權，合計花費3.09億元，成為公司第一大股東。

然而，短短幾天之后，東集技術的第一大股東卻又換了人。

2019年9月，日照丹合將其持有的東集技術45%的股權，作價2.78億元，轉讓給上海銘大。按照日照丹合持有東集技術50%股權的價值為3.09億元來計算，日照丹合以2.78億元的價格出售東集技術45%的股權，基本上是平價轉讓。

深交所就上海銘大未直接從東大資產經營公司、華瑞至誠、仁和鼎立受讓發行人股份的原因要求東集技術說明。

公司在回復函中解釋：日照丹合較早的接觸到東集有限，并對東集有限做了較為詳細的盡職調查，制定了完整的交易方案。上海銘大在了解到本次投資機會后，考慮日照丹合已對東集有限進行了詳盡的盡職調查，制定了完整的交易方案，上海銘大通過日照丹合參與本次交易能夠有效降低投資風險及不確定性；此外東集有限的國有產權掛牌交易的時間窗口有限，上海銘大無法及時參與掛牌交易。因此，上海銘大最終決定作為日照丹合的合伙人參與上述交易。

下游客戶行業集中度高，業績增長點尚待開發

“東集公司使命是打造現場采集耐用工具，助力企業實現數字化。”東集技術王正國曾公開表示。

事實上，作為校辦企業，公司在較長的時間里營業收入以POS機的整機產銷，以及為移動產品提供設計方案為主。直到2009年，公司開始專注數據采集設備及解決方案的研發、生產及銷售。招股書顯示，東集技術目前主要產品為工業級PDA終端、定制機、工業級平板電腦、視覺識別及智能采集與處理產品等，廣泛應用于物流快遞電商行業、零售行業、生產制造行業、醫療衛生行業、公共事業行業等。

東集技術在回復《》記者采訪時：“隨著公司業務戰略調整，2019年后，公司已不再生產POS機。”業務重點放在了工業級移動終端產品線。

2019年—2022年6月，東集技術實現營業收入分別為4.42億元、5.92億元、7.25億元、2.78億元，實現歸母凈利潤分別為-7095.35萬元、6384.92萬元、8172.12萬、1779.65萬元，業績快速增長。不過，記者注意到，報告期內，公司主營業務收入中對物流快遞行業客戶和零售電商行業客戶合計的銷售占比分別為79.20%、78.03%、75.17%和65.83%，雖然報告期內公司逐步開拓其他行業市場，物流快遞行業收入占比總體呈下降趨勢，但行業客戶集中度仍然較高。

從公司前五大客戶來看也是如此，快遞業巨頭順豐控股（002352）在報告期內2019年、2020年、2022年上半年均為公司第一大客戶，極兔速遞、德邦物流等知名物流企業也是公司長期合作客戶，此外電商平臺上拼多多旗下“多多買菜”上海禹璨在2022年上半年也成為公司第二大客戶。

公司稱，如果上述行業的發展受經濟環境惡化、產業政策變化、突發事件等不利因素影響而減緩，則有可能對公司業務產生不利影響。而這種影響已然開始顯現。

工業級移動終端作為發行人最主要的產品，收入占比常年在90%以上。報告期內，2020年產品收入較上年增長40.24%，主要原因系2020年物流快遞行業對工業級移動終端產品需求增加，公司在物流快遞行業進行了精準布局，當年對極兔速遞、德邦股份（603056）等客戶的銷售收入實現大幅增長。而2021年隨著物流快遞行業客戶需求放緩，公司工業級移動終端產品收入較上年增長速度回落為18.13%。到2022年上半年，工業級移動終端產品收入較上年下降14.15%。

反映在整體業績上，2022年東集技術預計2022年營收5.53億元至5.76億元，較2021年降23.81%至20.63%，歸屬于母公司所有者凈利4758.88萬元至5398.57萬元，較2021年降41.77%至33.94%；扣非凈利4033萬元至4672.8萬元，較2021年下降39.11%至29.45%。

對于2022年業績下滑，東集技術表示主要是因為疫情導致下游零售電商和物流快遞收入降低，以及公司毛利率下降、研發投入增加。不過，公司稱：“隨著新冠疫情的緩解和防控措施的不斷優化，公司生產和發貨均逐步恢復至正常水平，根據公司目前在手訂單情況和產品交付安排，公司產品結構有所變化。”

值得關注的是，無論是快遞物流業還是電商零售業，近年來增速均開始放緩。2月3日，據商務部電子商務司負責人介紹，2022年全國網上零售額13.79萬億元，同比增長4%。而2021年，全國網上零售額達13.09萬億元，同比增長14.1%；2020年全國網上零售額達11.76萬億元，同比增長10.9%；2019全年全國網上零售額比上年增長16.5%。

此外，快遞物流業，2022年全年社會物流總額預計超過340萬億元，同比增長3.6%左右；2021年全年社會物流總額335.2萬億元，同比增長9.2%。

在下游客戶較為集中的情況下，公司主要產品毛利率也呈現下滑態勢。2019年-2022年6月底，公司主要產品(工業級PDA終端產品)毛利率分別為33.53%、34.69%、29.98%及28.79%。

公司回復《》記者采訪表示：“主要產品毛利率的波動一來是受電子產品生命周期影響，公司主要產品銷售單價整體呈緩慢下降趨勢，進而影響毛利率波動；二來是受產品銷售結構發生變化，不同定價的產品型號收入占比波動；三來是受當年部分原材料采購價格變動影響。”

公司稱正持續加大新技術、新產品和新市場的投入力度，隨著公司新產品的持續推出，公司將在自動識別及數據采集行業中進一步提升競爭力。

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