2022年12月2日力星股份（300421）（300421）發布公告稱公司于2022年12月1日接受機構調研，財通證券（601108）徐凡、東北證券林紹康、東吳證券王欽揚、海通證券馬菁菁 吳杰、華夏基金沈旭、路博邁楊昊東、信達澳亞楊念晨、正心谷資本董智毅、朱雀基金楊杰 楊洋參與。

具體內容如下：

(資料圖片)

問：是否會有產能過剩的壓力？

答：鋼球行業市場需求仍然很大，低端市場由于進入門檻較低確實存在過剩，但是高端市場由于相對較高的技術壁壘，隨著競爭對手的逐步退出，公司份額提升的空間仍然很大。高端產品是需要技術積累，并不是所有企業都能做，我們產能不會面臨過剩的問題。

問：從低端往高端切換過程中，需要更換設備嗎？

答：不需要，都是新增設備。

問：風電滾子的技術難度？

答：設備和技術比較關鍵，首先是設備，比如球面加工，國內設備加工出來是有折痕的不平滑的，進口設備的加工成效是平滑的。

問：工裝的加工設備是指？

答：滾子用的多軸多聯動設備。

問：陶瓷球目前也受到國外設備的限制嗎？

答：是的，目前一些關鍵國外設備已停止供應。

問：陶瓷球的盈利水平預期？

答：目前公司陶瓷球尚處于研發階段。

問：高端和低端陶瓷球的差異體現在哪里？

答：比如在電驅系統中，面臨高轉速的時候，要求每顆球的均勻性和記憶性是一樣，加工出來的精度有較高的一致性，否則軸承偏了，性能就失去了，因此必須在每一環節都達到較高品質的要求才能做得好。特別是初期的配料，加工過程中的均勻性，是一個混合起來的技術。選型選不好，或者粘合劑弄不好，整個加工過程都會產生一系列后期是很難發現的影響。

問：高端的粉體和低端的粉體，有什么樣的區別？

答：粉體的制作方式、工藝不一樣，顆粒度的大小，顆粒度的形狀都會不一樣，國內的很多的粉體做的方法是過去延續下來的，跟國外的差異很大。

問：電驅系統會因為從鋼球換成陶瓷球而改變設計嗎？

答：是的，整個電驅系統都會重新設計，這個整體設計成本會因此降下來。

問：陶瓷球成本構成里面，粉體大概占多少？

答：不同的階段會不同的價格，用國外的粉體的話，它的占比還是非常高的。

力星股份（300421）主營業務：精密軸承滾動體的研發、生產和銷售

力星股份2022三季報顯示，公司主營收入7.08億元，同比下降5.87%；歸母凈利潤4027.81萬元，同比下降53.02%；扣非凈利潤3271.5萬元，同比下降56.82%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入2.35億元，同比下降6.76%；單季度歸母凈利潤1040.49萬元，同比下降55.13%；單季度扣非凈利潤607.8萬元，同比下降72.62%；負債率27.99%，財務費用-163.23萬元，毛利率17.18%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為20.7。

以下是詳細的盈利預測信息：

根據近五年財報數據，估值分析工具顯示，力星股份（300421）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力較差，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標1.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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