切片代工環(huán)節(jié)競爭十分激烈。

光伏切片龍頭企業(yè)高測股份（688556.SH）“打響”了A股光伏板塊年度業(yè)績的第一槍。

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12月27日，該公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示：2022年，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為7.60億元至8.20億元，同比增長340.09%至374.83%；預(yù)計實現(xiàn)扣非規(guī)模凈利潤為7.10億元至7.70億元，同比增長309.82%至344.45%。

記者注意到，今年前三季度，高測股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.90億元、4.28億元，雙雙創(chuàng)下歷史新高。而其業(yè)績高增長的背后，得益于市場需求的旺盛。

高測股份是行業(yè)內(nèi)頭部高硬脆材料切割設(shè)備和切割耗材供應(yīng)商，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏行業(yè)硅片制造環(huán)節(jié)。2016年，該公司正式進(jìn)入光伏切割設(shè)備市場。截至2021年度，其在光伏行業(yè)切片機(jī)市場占據(jù)了絕大部分市場份額。

從高測股份公布的業(yè)績預(yù)告上看，其在第四季度創(chuàng)下了不俗的單季度凈利潤——預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.32億元至3.92億元。若要分析高測股份的營收結(jié)構(gòu)，則需從切片和金剛線兩項產(chǎn)品入手。在切片方面，高測股份截至目前累計硅片總產(chǎn)量為12億片，預(yù)計年底出貨10GW；在金剛線方面，該公司截至12月16日的出貨量超過3000萬公里。

此外，在產(chǎn)能規(guī)劃方面，高測股份產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)52GW，其中已達(dá)產(chǎn)21GW，正在建設(shè)中17GW，籌建中14GW。根據(jù)民生證券的預(yù)測，到2023年，該公司出貨或達(dá)28GW。

整體而言，高測股份目前受益于“大尺寸+薄片化”趨勢，助推其單晶硅片切割設(shè)備訂單持續(xù)增厚。

與此同時，其在光伏切片代工領(lǐng)域，也獲得了一批訂單。例如，高測股份已批量供應(yīng)大尺寸硅片，并具備量產(chǎn)120μmHJT半棒半片能力。

不過，切片代工環(huán)節(jié)競爭十分激烈。

事實上，切片代工并非新鮮產(chǎn)物。近些年來，隨著切片環(huán)節(jié)技術(shù)快速進(jìn)步，代工模式的價值得以重估。與此同時，大尺寸加薄片化的趨勢使得硅片良率難以控制，這使得包括高測股份、宇晶股份（002943）等在內(nèi)的廠商嗅到了商機(jī)。

然而，短期來看，包括高測股份在內(nèi)的切片代工的客戶主要是硅片廠的新進(jìn)入者和專業(yè)化的電池片廠，因這些廠商自身缺少切片產(chǎn)能，且切片經(jīng)驗少。而以隆基綠能（601012）、TCL中環(huán)（002129）等為代表的老牌硅片廠商因具備切片產(chǎn)能，切片經(jīng)驗充足，并不需要大規(guī)模切片代工服務(wù)。

值得注意的是，為了應(yīng)對高昂的硅料價格，薄片化成為硅片廠商降本的措施之一。但隨著未來硅料產(chǎn)能放量、價格下行，越來越薄的趨勢或受到一定程度的影響。

此外，目前硅片環(huán)節(jié)價格出現(xiàn)跳水，其主要原因在于這一環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩，引發(fā)新老硅片廠商為了去庫存掀起新一輪價格“廝殺”。受此影響，硅片產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張的節(jié)奏未來或?qū)⒎啪?，這也將直接影響切片和切割設(shè)備的需求。

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