五洲新春（603667）1月16日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年1月10日接受13家機構(gòu)單位調(diào)研，機構(gòu)類型為保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構(gòu)。

【資料圖】

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

一、簡要介紹公司基本情況 公司是一家集研發(fā)、制造、營銷服務(wù)一體化的綜合型企業(yè)集團。主要產(chǎn)品為軸承、風電滾子、汽車安全系統(tǒng)和熱管理系統(tǒng)零部件。公司深耕精密制造技術(shù)二十多年，建有國家級技術(shù)中心、 CNAS國家認證實驗室、航空滾動軸承浙江省工程研發(fā)中心，“環(huán)類零件精密軋制關(guān)鍵技術(shù)與裝備項目”榮獲2011年度國家科技進步二等獎。在軸承行業(yè)中屬于創(chuàng)新和研發(fā)能力較強的“專精特新”企業(yè)，是行業(yè)高端配套和進口替代的領(lǐng)先企業(yè)。 二、問答環(huán)節(jié)

問：公司前三季度各業(yè)務(wù)板塊毛利率的情況，以及對2022年及2023年的一個展望。

答：2022 年前三季度，公司實現(xiàn)營收25.1億元，同比增長42.3%，歸母凈利潤1.42億元，同比增長21.45%，其中主營業(yè)務(wù)收入超過24億元。軸承產(chǎn)品包括成品軸承、套圈、風電滾子,業(yè)務(wù)收入超過 14億元，同比增長超過 60%，毛利率18%左右；汽車零部件包括汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件，業(yè)務(wù)收入約3.3億元，同比增長約6%，毛利率20%左右；熱管理系統(tǒng)管路件業(yè)務(wù)收入接近7億元，同比增長約35%， 毛利率12%左右。主營業(yè)務(wù)整體毛利不到18%。 公司前三季度營業(yè)收入約25億元，包括前三季度FLT并表收入，如果剔除FLT并表收入約4.5億元，同比內(nèi)生性增長仍接近20%。從目前在手訂單及下游客戶行業(yè)的趨勢來看，預(yù)計公司2022年及2023年營業(yè)收入仍能保持較快速度增長。公司屬于重資產(chǎn)型企業(yè)，營業(yè)收入突破一定規(guī)模后，毛利率的增長幅度往往會超過收入的增長幅度。

問：想問一下，公司毛利率近三年及一期呈現(xiàn)下降趨勢，主要原因是？

答：公司近三年及一期毛利率下降的主要原因：1、2021 年以來公司主要原材料價格大幅上漲，特別是銅價、鋁價的大幅漲價，但制造附加值相對固定，導致熱管理系統(tǒng)管路件毛利率大幅下滑；2、主要輔材以及電、氣、油等能源價格大幅上漲，增加了企業(yè)的成本；3、公司部分新產(chǎn)品產(chǎn)能還在持續(xù)爬坡，規(guī)模效應(yīng)尚未凸顯；4、公司并購的 FLT 公司是軸承銷售公司，因 2022上半年歐元貶值，導致毛利下降，也相對拉低了整體毛利率。

問：公司2021年第四季度盈利能力明顯下滑，2022年第四季度盈利能力怎么樣？

答：2021年第4季度生產(chǎn)經(jīng)營正常，由于以下因素影響2021年4季度利潤因素：a、公司員工股權(quán)激勵于2021年9月完成過戶，4季度分攤股權(quán)激勵費用1,466萬元；b、公司于2021年10月完成對波蘭FLT公司收購共計產(chǎn)生中介稅費689.91萬元，其中4季度列支580萬元；c、2021年度可轉(zhuǎn)債費用化利息共計1,576萬元，其中4季度列支403萬元；d、2021年計提商譽減值509.7萬元，在4季度列支；e、根據(jù)謹慎性原則，2021年年計提存貨跌價準備1,285.66萬元，其中：4季度計提1,006.26萬元。以上共計影響2021年第四季度凈利潤約3965萬元。 上述影響因素中，股權(quán)激勵費用2022年按季度均攤，公司可轉(zhuǎn)債已于2022年6月完成轉(zhuǎn)股和贖回，新龍實業(yè)的經(jīng)營情況略好于2021年，商譽減值變化不大.總體來看，2022年第四季度盈利能力將會比2021年第四季度盈利能力大幅改善。

問：公司的風電滾子產(chǎn)能擴產(chǎn)情況？2022年前三季度風電滾子收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例？什么時候能夠?qū)崿F(xiàn)5.5億的銷售收入？

答：公司已經(jīng)公告準備投資近3億元建設(shè)年產(chǎn)2200萬件4兆瓦以上風電機組精密軸承滾子技改項目，其中擬使用募集資金2.05億元，工期兩年，全部建成后預(yù)計實現(xiàn)年收入約 5.5 億元。自2022年5月6日召開董事會審議非公開發(fā)行項目之后，公司已經(jīng)利用自有資金在建設(shè)，該項目是技改項目，產(chǎn)能逐步擴大，公司計劃在2022 年底完成投資額的一半左右，2023 年底前完成該項目的全部投資，設(shè)備到位后尚需經(jīng)歷安裝調(diào)試、工藝優(yōu)化、人員配備等產(chǎn)能爬坡的過程，公司預(yù)計2024 年底前能夠達到滿負荷生產(chǎn)，實現(xiàn)5.5億銷售收入還需要結(jié)合下游風電裝機的進度。2022年前三季度風電滾子收入占總營業(yè)收入的3.5%左右。

問：根據(jù)公司定期報告披露，公司已經(jīng)研發(fā)成功海上風電軸承，這部分產(chǎn)品交付情況怎么樣？

答：公司海上風電變槳軸承滾子已經(jīng)獲得羅特艾德和德楓丹訂單，終端客戶為上海電氣（601727）、海裝及金風科技（002202），最大裝機為14MW；海上風電主軸軸承滾子已經(jīng)獲得軸研科技的訂單，終端客戶為金風科技和東方電氣（600875），最大裝機為7MW，首批海風主軸滾子已于2022年10月份交付。隨著主軸軸承國產(chǎn)化率的提高，預(yù)計未來公司主軸軸承滾子在風電滾子占比會逐步提高。

問：現(xiàn)在有種說法，風機軸承“以滑代滾”，公司如何看待滑動軸承在風機中的應(yīng)用？

答：公司認為“以滑代滾”這一說法不符合事實。滑動軸承與滾動軸承屬于不同的技術(shù)路線，國內(nèi)有風電軸承廠家進行了相關(guān)試驗，發(fā)展前景仍需要市場較長時間的驗證。根據(jù)滑動軸承的工況，未來可能會在風機齒輪箱部分軸承代替滾動軸承，不可能在風機軸承全面取代滾動軸承。

問：公司成品軸承、軸承套圈及其他汽車零部件在新能源車中所占比例多少？

答：汽車行業(yè)是軸承產(chǎn)品下游第一大客戶行業(yè)，公司的成品軸承和軸承套圈大部分運用在汽車行業(yè)。成品軸承作為汽車主機廠二供，軸承套圈作為汽車主機廠三供，目前大部分產(chǎn)品都能在傳統(tǒng)車和新能源車中使用，公司掌握不了相關(guān)產(chǎn)品具體應(yīng)用在新能源車中的比例，但隨著新能源車銷售占比的不斷提升，公司相關(guān)軸承產(chǎn)品在新能源車中的占比也會不斷提升，同時公司還在開發(fā)驅(qū)動電機軸承、新能源車變速箱軸承等新能源車專用軸承，以不斷適應(yīng)市場的變化。公司安全氣囊汽車發(fā)生器部件主要用于汽車側(cè)氣簾及腰部氣簾等，隨著近兩年新能源車“造車新勢力”的崛起以及新能源車配置比同價位燃油車配置豐富的原因，近兩年收入增長較快，這款產(chǎn)品在新能源車中占比較高。

問：公司在新能源汽車用軸承產(chǎn)品上的優(yōu)勢體現(xiàn)在哪里？

答：公司經(jīng)過二十多年的精耕細作，已經(jīng)成功打造出一條涵蓋精密鍛造、制管、冷成形、機加工、熱處理、磨加工、裝配的“縱向一體化”軸承、精密零部件制造產(chǎn)業(yè)鏈，具備軸承全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢。2022年9月，公司參與了JB/T《滾動軸承 新能源汽車驅(qū)動電機用軸承》（項目計劃編號2020-1205T-JB）行業(yè)標準專業(yè)預(yù)審會；公司獨立自主研發(fā)的“高可靠性輪轂軸承制造關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化”項目獲2022年度國家“機械工業(yè)科學技術(shù)獎”三等獎 ；“新能源汽車滾動軸承制造關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)應(yīng)用”項目獲2022年度“浙江省科學技術(shù)進步獎”三等獎；下屬子公司捷姆軸承入選2022年浙江省第一批智能工廠。技術(shù)和研發(fā)上的突破能夠確保公司未來相關(guān)產(chǎn)品保持競爭力，同時公司在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中多年積累的高端客戶群體也有利于公司產(chǎn)品在新能源車汽車中的應(yīng)用。

問：公司汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件產(chǎn)品的優(yōu)勢？

答：公司在多年對特種鋼材應(yīng)用的過程中，不斷摸索并積累了對特種鋼材添加微量元素的經(jīng)驗，并和相關(guān)方共同研發(fā)成功用于生產(chǎn)汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件的特種鋼材，并利用公司具備的制管、冷成形及精加工等基礎(chǔ)工藝，在國內(nèi)獨家成功研發(fā)和生產(chǎn)汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件用鋼管，輔之以公司自行研發(fā)設(shè)計的探傷設(shè)備對產(chǎn)品進行全截面探傷，成功實現(xiàn)進口替代。

問：公司非公開發(fā)行已經(jīng)成功過會，想了解下后面的進展？

答：公司非公開發(fā)行已于2022年9月份取得中國證監(jiān)會的書面批復(fù)，批文有效期12個月。公司會和承銷券商中信證券就發(fā)行事宜作出合理的計劃安排。同時為提高效率，相關(guān)項目的建設(shè)已經(jīng)開始同步實施，等募集資金到位后履行相關(guān)程序進行置換; 三、現(xiàn)場參觀 參觀公司高速鍛造、滾子機加工、熱處理車技、汽配分廠及滾子分廠。

浙江五洲新春集團股份有限公司主營業(yè)務(wù)為成品軸承、軸承零件、精密零配件及各類空調(diào)管路的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為精密零配件和軸承產(chǎn)品。公司商標“XCC”、“HF”被國家工商總局認定為“中國馳名商標”。公司被中國軸承工業(yè)協(xié)會評為十一五及十二五發(fā)展先進企業(yè)、管理創(chuàng)新企業(yè)、技術(shù)攻關(guān)先進企業(yè)。公司為國家級高新技術(shù)企業(yè)，建有國家級博士后工作站、國家CNAS認證實驗室、省級企業(yè)技術(shù)中心、企業(yè)研究院；“環(huán)類零件精密軋制關(guān)鍵技術(shù)與裝備項目”榮獲國家科技進步二等獎。

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

關(guān)鍵詞： 銷售收入 能夠達到 五洲新春