新華財經北京10月28日電（記者韋夏怡） 10月27日，A股、H股家電板塊集體下跌。截至收盤，申萬家用電器指數跌幅達3.76%，年初至今累計跌幅超26%。機構人士表示，隨著四季度需求端的穩(wěn)步恢復，家電行業(yè)仍有望迎來結構性機會。

個股方面，27日，A股市場奧佳華、萬和電氣跌停，華帝股份跌9.68%，火星人、蘇泊爾、格力電器等7只個股跌超5%，美的集團、老板電器、小熊電器、海爾智家等跌超2%；港股市場JS環(huán)球生活跌超5%，海信家電跌4.75%。

消息面上，格力電器26日晚間公布三季報顯示，今年第三季度實現營業(yè)收入470.83億元，同比下降16.50%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤61.88億元，同比下降15.66%。綜合來看，公司今年三季度業(yè)績?yōu)榻陙硗谧畈睢８窳﹄娖鳟斎盏?.6%至36.77元，股價創(chuàng)2019年2月以來新低。年初至今，公司股價累計下跌已超36%。

奧維云網數據顯示，我國主要大家電品類9月線下與線上零售表現好于8月，其中集成灶線下零售表現持續(xù)亮眼。首創(chuàng)證券認為，伴隨9月家電零售數據呈現邊際向好趨勢，預計四季度交房回暖有望帶動家電消費需求上行，滲透率提升空間大且新品推出頻次高的細分品類有望持續(xù)高增長，而傳統(tǒng)大家電品類借助渠道優(yōu)化有望實現穩(wěn)健增長。

根據消費者在電商平臺上的行為數據來看，家電零售同樣有所回溫。京東指數顯示，9月清潔電器、影音視聽行業(yè)熱度同比增長32.8%、27.6%；大家電行業(yè)熱度同比回升19.2%。此外，10月20日至10月24日天貓“雙11”家電類預售整體金額已達57億元。其中，業(yè)績前三名的上市公司分別為美的集團7.7億元、科沃斯5.27億元、海爾智家6.37億元。另一方面，抖音小店作為線上新增銷售渠道，頭部公司的核心品牌均有所布局以挖掘增量。

光大證券在近期對家電行業(yè)2022年的投資策略展望中指出，截至2021年9月底，家用電器板塊年內下跌超24%，排名28個申萬行業(yè)末位，這是2005年至今板塊表現的低谷。其分析指出，家電行業(yè)表現不佳的原因有四個：一是上游原材料漲價引起利潤率下滑擔憂，今年上半年白電成本的漲幅超過2017年上半年的漲價周期；二是下游家電需求收縮；三是出口走入高基數，2020年下半年至2021年上半年白電外銷的景氣度處于近五年高位；四是當前市場風格偏向新興產業(yè)和上游周期。

進入四季度，部分機構人士建議，保持對家電龍頭的關注，未來一年龍頭利潤率同比或將明顯改善。而龍頭企業(yè)具備規(guī)模優(yōu)勢和綜合成本優(yōu)勢，抵御成本上漲和擴大成本下跌紅利的能力更強。“當前來看，家電行業(yè)上市公司經營穩(wěn)健、業(yè)績增長確定、分紅比例較高、現金流優(yōu)質等特點，是包括外資在內的長期投資者所看好的優(yōu)勢。疫情得到控制后，安裝屬性較強的大家電需求快速回升，加上疫情導致的居家生活催生小家電和廚電新需求，再結合目前流行的網絡營銷渠道等利好，共同推動了家電行業(yè)的快速復蘇。”國泰中證全指家電ETF基金經理徐成城指出，目前家電行業(yè)上市公司平均估值不貴，但行業(yè)分紅率較高，具有較好的投資安全邊際和資產配置價值。