土耳其的通脹率很快就會達(dá)到80%以上的峰值，但更進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)在于，其通脹預(yù)期將在未來幾年保持在高位。

在今年的大部分時(shí)間里，盡管土耳其央行沒有采取任何行動，但土耳其對20多年來最快的通脹保持了彈性。目前，土耳其經(jīng)濟(jì)中一些領(lǐng)域的通脹壓力正在大幅緩解，該國8月制造業(yè)的投入成本和銷售價(jià)格通脹處于一年多來的最低水平。

土耳其統(tǒng)計(jì)局將于周一公布通脹數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，土耳其8月通脹將環(huán)比增長2%，這是2021年9月以來的最小增幅。另一項(xiàng)調(diào)查顯示，土耳其8月通脹同比漲幅將從一個月前的近80%攀升至略高于81%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家Selva Bahar Baziki表示：“潛在趨勢表明，隨著核心通脹指標(biāo)在7月份攀升至現(xiàn)有數(shù)據(jù)中的最高同比漲幅，通脹慣性正在加大。展望未來，我們預(yù)計(jì)通脹將在9月進(jìn)一步上升，然后開始回落，并以高于央行預(yù)期的水平結(jié)束今年。”

從2004年到2016年，土耳其的通脹率基本保持在個位數(shù)。但在以犧牲里拉(土耳其貨幣)和價(jià)格穩(wěn)定為代價(jià)、將經(jīng)濟(jì)增長和廉價(jià)貸款放在首位的政策之下，一輪又一輪的通脹最終被引發(fā)，并在今年的井噴中達(dá)到頂峰。

然而，土耳其通脹危機(jī)的長期損害可能在于它扭曲了通脹預(yù)計(jì)。土耳其央行的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受訪者預(yù)計(jì)未來兩年的通脹率將超過24%。

到目前為止，土耳其央行仍不為所動，稱通脹只是暫時(shí)的，并指責(zé)俄烏沖突導(dǎo)致全球食品和大宗商品價(jià)格飆升。事實(shí)上，土耳其的大部分通脹都是自己造成的。經(jīng)通脹因素調(diào)整后，土耳其的負(fù)利率水平是世界上最高的;里拉兌美元今年以來已經(jīng)下跌了約27%，是新興市場中表現(xiàn)最差的貨幣。

即使剔除食品和能源等價(jià)格波動較大的項(xiàng)目，土耳其的通脹率也一直在飆升。7月份核心通脹率達(dá)到了接近62%的水平，這是2004年以來的最高紀(jì)錄，且通脹率預(yù)計(jì)還將進(jìn)一步攀升。此外，土耳其最富裕城市伊斯坦布爾上個月的零售通脹率幾乎同比上漲了100%。

除了通脹之外，土耳其面臨的另一個挑戰(zhàn)是未來經(jīng)濟(jì)增長放緩的威脅。盡管高盛和摩根士丹利等大行在土耳其第二季度經(jīng)濟(jì)增速高于預(yù)期后上調(diào)了對該國2022年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，但歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)可能是在今年剩余時(shí)間里給土耳其經(jīng)濟(jì)“踩剎車”的因素之一。

由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長勢頭有所減弱，土耳其央行已于上月將基準(zhǔn)利率下調(diào)100個基點(diǎn)至13%。另外，在今年的大部分時(shí)間里，土耳其的經(jīng)濟(jì)信心也一直在下降。如果土耳其當(dāng)局在剩余不到一年的選舉前推出更多刺激措施以提振經(jīng)濟(jì)，通脹可能將再次面臨上行壓力。

關(guān)鍵詞： 土耳其通脹率 通脹慣性正在加大 通脹預(yù)期 大宗商品價(jià)格飆升