A股市場開年表現強勢。截至1月12日收盤，上證指數、深證成指、創業板指今年來已分別累計上漲2.35%、3.84%和4.23%。在對中國經濟復蘇預期不斷增強的背景下，公募基金、外資等多路增量資金正在加速涌入A股市場。業內人士預計，A股年內增量資金或超萬億元。

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北向資金開年掃貨500億

1月12日，三大指數早盤小幅回調后迅速反彈，北向資金當日大幅凈買入95.45億元。自新年以來，北向資金流入A股步伐明顯加快。1月4日至11日，北向資金連續6個交易日凈買入。1月5日，北向資金當日凈買入127.53億元，這也是自2022年12月1日以來，北向資金再度單日凈買入超百億規模。據Wind統計，截至1月12日，2023年以來北向資金累計凈買入額為506.79億元，這一數字，已經超過2022年全年（900.19億元）的一半。

“自上周以來，北向資金保持大幅流入的態勢。我們認為，出現這一現象，主要是因為在全球資本市場中，A股具備較強的配置價值。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂告訴記者，與海外其他股指相比，A股市場具備更強的韌性，再加上海外流動性收緊對中國資本市場的擾動有限，A股市場具備較強的吸引力。

從投資布局來看，新能源、釀酒、金融等基金重倉板塊成為外資近期加倉的重點。以北向資金為例，近一周來，北向資金加倉最多的三只個股分別為寧德時代、中國平安、貴州茅臺。其中寧德時代與中國平安獲北向資金凈買入超40億元，貴州茅臺獲北向資金凈買入金額也達到39億元，此外，五糧液、隆基綠能、東方財富獲北向資金加倉超過了10億元。

穩健的經濟復蘇節奏與較低的估值水平成為外資機構加速布局的重要原因。瑞銀證券中國研究部總監連沛堃日前表示，從MSCI中國指數來看，無論是與自身點位比較，還是與MSCI全球指數對比，估值都處于低位。看好A股休閑服務、家用電器、食品飲料、新能源電池產業鏈和計算機等行業。

多路資金加速入市

外資大幅涌入的同時，包括公募、私募、險資等在內的各類機構也加快了入市的步伐。

據Wind統計，截至1月11日，A股市場融資融券余額為15447.96億元，兩融余額占A股流通市值的比重為2.27%。與2022年12月底的15403.92億元相比，兩融余額提升44.04億元。其中，融資余額為14496.96億元，相比2022年12月底的14445.11億元增長51.85億元，融券余額則略有減少。

與此同時，資金也在借助ETF快速布局A股。數據顯示，在近一月中，全市場股票型ETF份額增長明顯。具體來看，股票規模指數ETF近一月份額增長143.42億份，在各類型ETF中位列第一；緊隨其后的為股票型主題指數ETF份額，增長達38.02億份。而全市場ETF的日均成交額也達到1071.37億元，環比增長1.97%。

對于公募機構而言，新年首周發售火熱的新基金則為2023年A股市場帶來一個好的開頭。新年以來，已有超30只基金啟動發行，為A股市場注入增量資金。

對于險資而言，有業內人士預計，目前險資運用穩步增加，其權益倉位已降至2019年以來的低位，當前條件下，股市優異性價比有望持續吸引險資回補。

年內增量資金或達萬億規模

展望2023年A股市場，不少機構預計，在穩增長政策發力、經濟持續復蘇的背景下，全年A股也將保持韌性，多路資金紛紛入市，年內增量資金或超萬億元。

“隨著出行政策的優化，近期國內經濟呈現出恢復態勢，再加上穩增長政策持續發力，我們預計2023年經濟數據將持續回暖。”陳靂表示，從估值層面來看，A股當前整體估值仍處在歷史相對較低的位置。整體來看，流動性合理充裕和積極的財政政策為2023年宏觀經濟恢復奠定了良好基礎，再加上穩增長政策持續發力，預計全年A股將保持韌性。

而對于A股后續增量資金，瑞銀證券中國策略分析師孟磊預測，2023年全年北向資金凈流入有望超過2000億元，增量資金將提振A股表現，A股的盈利增長有望從2022年的4%回升至15%。海外投資者對中國市場保持積極樂觀，眾多外資正在等待入場機會。

海通證券則表示，隨著2023年A股賺錢效應整體好轉，疊加中長期居民資產配置向權益遷移趨勢進一步延續，A股資金將明顯回流，整體增量規模有望達萬億元。

“A股市場整體資金凈流入量有望得到改善，市場也有望迎來更加豐富多元的投資機會。”中歐基金投資總監周蔚文稱，其中兩個方向值得關注：一是“錦上添花”行業，如醫療養老、碳中和、戰略型科技產業等成長性行業；二是“雪中送炭”行業，包括餐飲、酒店、旅游、航空等行業，后續可能迎來需求的爆發式增長。

編輯：林鄭宏

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