(資料圖片)

中金公司研報(bào)分析認(rèn)為，增量資金加速入市，本輪行情有望延續(xù)，A股彈性優(yōu)于港股。

上述研報(bào)表示，當(dāng)前AH比較已進(jìn)入新階段，港股在部分產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及回報(bào)與估值吸引力層面相較A股階段性占優(yōu)，但若國(guó)內(nèi)個(gè)人投資者加速入市以及新能源鏈、地產(chǎn)鏈等A股核心產(chǎn)業(yè)鏈壓力緩釋，A股將有望相對(duì)港股重新占優(yōu)。當(dāng)前A股資金層面已出現(xiàn)積極變化，同時(shí)外部貨幣秩序重構(gòu)以及弱美元趨勢(shì)下，人民幣資產(chǎn)有望重新獲得資金關(guān)注，增量資金入市或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)本輪行情延續(xù)，A股上漲彈性仍將階段性優(yōu)于港股，但不排除資金流入、估值較快抬升背景下指數(shù)波動(dòng)會(huì)有所加大。

另外在結(jié)構(gòu)上，“反內(nèi)卷”等政策更利好新能源占比相對(duì)較高的A股指數(shù)，如若后續(xù)政策力度進(jìn)一步加碼，A股有望相對(duì)更為受益。配置層面，建議關(guān)注景氣高且有業(yè)績(jī)驗(yàn)證的AI/算力、創(chuàng)新藥、軍工、有色等板塊；受益于“反內(nèi)卷”政策的光伏等；以及業(yè)績(jī)彈性較高，受益于居民資金入市的券商、保險(xiǎn)行業(yè)。

關(guān)鍵詞：