近日，中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會執(zhí)行副會長陳斌在2022年上半年機(jī)械工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布會上表示，在儲能和光伏設(shè)備制造業(yè)帶動下，上半年電工電器行業(yè)營業(yè)收入增長26.72%、利潤總額增長22.58%。電工電器行業(yè)的業(yè)績對股價形成了推動。電力設(shè)備板塊自4月起持續(xù)上漲。此外，近來，望變電氣(603191.SH)、中科電氣(300035.SZ)、思源電氣(002028..SZ)等多家電氣設(shè)備公司獲得了機(jī)構(gòu)的扎推調(diào)研。此前，中金發(fā)布研究報告稱，穩(wěn)增長下電網(wǎng)投資力度加大，年內(nèi)仍有近4000億元投資待釋放;集中式+分布式新能源帶動電網(wǎng)升級改造;電網(wǎng)數(shù)字化持續(xù)深化。電網(wǎng)投資逆周期屬性強(qiáng)，該行認(rèn)為有望進(jìn)入上行通道，疊加新能源大基地、分布式智能電網(wǎng)建設(shè)，看好電網(wǎng)投資持續(xù)加速落地。

隨著清潔能源接入比例持續(xù)提升，電動車和充電樁保有量快速增加，未來電力結(jié)構(gòu)將愈來愈復(fù)雜，電網(wǎng)架構(gòu)也面臨新的挑戰(zhàn)和要求，這也為電力設(shè)備行業(yè)帶來了新的發(fā)展和機(jī)遇。今年，各省市發(fā)布了有關(guān)充電基礎(chǔ)設(shè)施的“十四五”規(guī)劃。其中，北京規(guī)劃至“十四五”末充電樁的保有量將達(dá)到70萬個，重慶規(guī)劃到2025年建成充電樁23萬個，南方電網(wǎng)將投資100個億，到2023年實現(xiàn)廣東、廣西、云南、貴州、海南四省市區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)充電樁全覆蓋。

東莞證券預(yù)計，2022年新能源汽車保有量將達(dá)1221萬輛，充電樁保有量將達(dá)506萬臺，到2025年新能源汽車保有量將增加至3224萬輛，充電樁保有量將增加至1466萬臺。新能源汽車發(fā)展勢頭正猛，未來滲透率將持續(xù)攀升，為更好地支撐新能源汽車的推廣，加快充電樁、換電站等配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已迫在眉睫。

此外，電力設(shè)備行業(yè)的高增長受益于特高壓、電網(wǎng)投資、光伏設(shè)備制造業(yè)和儲能的帶動。

據(jù)中國能源報，“十四五”國網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)特高壓線路“24交14直”，總投資3800億元;今年，國網(wǎng)計劃開工“10交3直”共13條特高壓線路，規(guī)劃的項目有望全部核準(zhǔn)。考慮特高壓的建設(shè)周期和今年上半年疫情擾動，今年下半年到明年核準(zhǔn)開工線路數(shù)量或為高峰期。特高壓具有較高行業(yè)壁壘，主設(shè)備頭部供應(yīng)商地位穩(wěn)固，將受益于特高壓項目快速落地和主設(shè)備需求擴(kuò)張。

此外，電網(wǎng)方面的投資政策變化也是推動電力設(shè)備行業(yè)增長的驅(qū)動因素之一。8月3日，國家電網(wǎng)召開的重大項目建設(shè)推進(jìn)會議披露，今年1-7月，國家電網(wǎng)完成電網(wǎng)投資2364億元，同比增長19%，目前在建項目總投資8832億元;到年底前再完成近3000億元投資，屆時在建項目總投資有望創(chuàng)歷史新高，達(dá)到1.3萬億元;同時國家電網(wǎng)下半年將開工建設(shè)“四交四直”八大特高壓工程，總投資超過1500億元。

儲能方面，安信證券表示，2021年為國內(nèi)儲能行業(yè)由商業(yè)化起步邁向規(guī)模化發(fā)展的過渡之年。隨著國家、地方層面儲能政策的密集出臺，各環(huán)節(jié)儲能發(fā)展模式在探索中逐步走向成熟，2022年起行業(yè)有望明顯提速。該機(jī)構(gòu)測算十四五末國內(nèi)新增儲能裝機(jī)規(guī)模有望接近100GWh，對應(yīng)2022-2025年復(fù)合增速超過100%，其中新能源配套儲能將率先放量，電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)儲能隨后接力。2021年以來全球能源價格持續(xù)攀升，海外用戶側(cè)儲能的經(jīng)濟(jì)性正快速凸顯，滲透率有望加速提升。在海內(nèi)外各環(huán)節(jié)需求推動下，該行測算2025年全球新增儲能裝機(jī)規(guī)模或?qū)⒊^300GWh。

在光伏制造業(yè)方面，光伏在成本下降、政策扶持等驅(qū)動因素作用下，將在能源低碳轉(zhuǎn)型中發(fā)揮重要作用。需求端上，2022-2023年光伏行業(yè)裝機(jī)高速增長確定性強(qiáng)。在俄烏局勢、全球能源價格上漲、硅料價格存在下降預(yù)期等因素影響下，2022年光伏裝機(jī)量高增將得到有效支撐。供給端方面，電池技術(shù)引領(lǐng)提效、降本，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望重塑。當(dāng)前，電池環(huán)節(jié)技術(shù)提效有望實現(xiàn)突破，成為光伏下一階段降本的核心。

申萬宏源劉曉寧表示，第二批風(fēng)光大基地要求其中150GW外送規(guī)模在“十四五”期間投運(yùn)，以此推算，今年下半年到明年上半年，預(yù)計特高壓直流將密集核準(zhǔn)，核準(zhǔn)強(qiáng)度將遠(yuǎn)超歷史水平，相關(guān)設(shè)備供應(yīng)商業(yè)績有望迎來高增。

此外，高溫疊加產(chǎn)能集中釋放，高峰期部分區(qū)域電力緊平衡，電力設(shè)備需求上升。國家氣候中心預(yù)計2022年盛夏全國大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高。國泰君安認(rèn)為，在復(fù)產(chǎn)復(fù)工持續(xù)推進(jìn)的情況下，3Q22產(chǎn)能集中釋放，電力需求有望迎來階段性高峰。

此外，電力設(shè)備行業(yè)在2022Q2基金重倉持股市值占基金股票投資市值比為9.54%，在31個申萬行業(yè)中排行第一。萬和證券表示，自2020Q1以來，電力設(shè)備行業(yè)持續(xù)受到公募基金的青睞，基金重倉持股市值占基金股票投資市值比例整體呈現(xiàn)上行趨勢，雖然期間有所反復(fù)，但基本上漲趨勢十分明顯。

近來多家電氣設(shè)備公司也獲得了機(jī)構(gòu)的扎推調(diào)研。望變電氣7月14日接受7家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研;7月28日接受1家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研。國金證券在調(diào)研報告指出，望變電氣在輸配電設(shè)備業(yè)務(wù)深耕近三十年，工藝、技術(shù)及銷售體系完整。公司上市募投項目擬新建箱變、成套設(shè)備、干變、油變、高磁感鐵心等產(chǎn)能，產(chǎn)線自動化及智能化水平顯著提升，依托較強(qiáng)上游材料生產(chǎn)能力，2023-2024年公司輸變電業(yè)務(wù)增速有望提升至20%、25%。中科電氣、思源電氣也接受了機(jī)構(gòu)調(diào)研。

相關(guān)概念股：

首航高科(002665.SZ)：國內(nèi)領(lǐng)先的電站空冷制造商，國內(nèi)領(lǐng)先的光熱發(fā)電核心設(shè)備制造商，公司將在酒泉市轄城內(nèi)投資建設(shè)一批“光熱+光伏+風(fēng)電”“光伏+儲能”新能源發(fā)電基地，總裝機(jī)500萬千瓦，年均不低于100萬千瓦。

許繼電氣(00400.SZ)：公司主要在海上風(fēng)電領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)展布局，生產(chǎn)的柔直換流閥和直流控保等產(chǎn)品處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢，并為重點(diǎn)工程提供換流閥以及直流耗能成套裝置，取得了該領(lǐng)域中最早一批臺套業(yè)績。

國電南瑞(600406.SH)：公司為主流充電設(shè)備供應(yīng)商，產(chǎn)品包含交流充電樁、直流充電機(jī)、充電站監(jiān)控系統(tǒng)等。

思源電氣(002028.SZ)：在調(diào)研會上表示，儲能業(yè)務(wù)在公司的規(guī)劃中，重點(diǎn)發(fā)展方向是戶儲和場站式儲能，目前還處于準(zhǔn)備階段。國網(wǎng)6月第三批集采中，公司繼電保護(hù)設(shè)備和監(jiān)控系統(tǒng)中標(biāo)金額比往期大了些。其原因是公司取得了220kV安全可控保護(hù)產(chǎn)品的市場突破。

關(guān)鍵詞： 電工電器行業(yè) 電力設(shè)備板塊 分布式新能源 分布式智能電網(wǎng)建設(shè)