9月16日，蔚來(lái)宣布由位于匈牙利的蔚來(lái)能源歐洲工廠生產(chǎn)下線的首座換電站正式發(fā)運(yùn)德國(guó)。近年來(lái)隨著新型補(bǔ)能方式換電站需求爆發(fā)，蔚來(lái)(09866)、吉利汽車(00175)、寧德時(shí)代(300750.SZ)等頭部企業(yè)紛紛入局，機(jī)構(gòu)指出，2022年換電站有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2025年行業(yè)當(dāng)年新增有望超過(guò)1萬(wàn)座，對(duì)應(yīng)設(shè)備投資額和換電行業(yè)運(yùn)營(yíng)收入將達(dá)到千億元。建議關(guān)注：寧德時(shí)代、瀚川智能(688022.SH)、協(xié)鑫能科(002015.SZ)、山東威達(dá)(002026.SZ)、博眾精工(688097.SH)。

蔚來(lái)能源歐洲工廠是蔚來(lái)在海外建設(shè)的第一座工廠，也是蔚來(lái)加電產(chǎn)品的歐洲制造中心、服務(wù)中心和研發(fā)中心。此次換電站發(fā)運(yùn)標(biāo)志著蔚來(lái)將加速歐洲市場(chǎng)能源布局，為歐洲用戶提供更加便捷的加電服務(wù)。蔚來(lái)官微表示，蔚來(lái)將加速歐洲市場(chǎng)能源布局，為歐洲用戶提供更加便捷的加電服務(wù)。目前，蔚來(lái)能源歐洲工廠每月可建造約20個(gè)換電站。到2025年，蔚來(lái)計(jì)劃在中國(guó)以外的市場(chǎng)建設(shè)1000座換電站。

近年來(lái)，換電模式作為一種補(bǔ)能方式開(kāi)始吸引企業(yè)關(guān)注和探索，在此背景下，換電站需求爆發(fā)，企業(yè)不斷入局。以蔚來(lái)、吉利集團(tuán)為代表的新能源汽車廠商，以寧德時(shí)代為代表的動(dòng)力電池廠商，以國(guó)家電網(wǎng)為代表的能源供應(yīng)商和眾多第三方換電運(yùn)營(yíng)商都進(jìn)入了換電賽道。目前主流的換電站已經(jīng)具備站載充電系統(tǒng)，在站內(nèi)即可完成充電，同時(shí)站內(nèi)配備恒溫系統(tǒng)確保充電安全，并已實(shí)現(xiàn)24*7無(wú)人值守運(yùn)行。

根據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年6月，全國(guó)共有換電站1582座。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，到2025年主要企業(yè)規(guī)劃建設(shè)換電站將超過(guò)3.3萬(wàn)座。據(jù)《中國(guó)石油石化》，2025年換電站數(shù)量有望突破2.2萬(wàn)座，2022年至2025年換電站數(shù)量增長(zhǎng)量將超過(guò)2萬(wàn)座，2021-2025年新增換電站CAGR為96.85%。若以單個(gè)換電站設(shè)備投資成本為250萬(wàn)元估計(jì)，2022-2025年換電站需求規(guī)模分別達(dá)33/68/135/279億元。

7月29日，蔚來(lái)官方宣布蔚來(lái)充電樁已經(jīng)突破1萬(wàn)根大關(guān)，達(dá)到了10071根，至此，蔚來(lái)已經(jīng)在全國(guó)布局了1039座換電站，其中264座換電站位于高速公路。同時(shí)，蔚來(lái)?yè)碛?36座超充站、5091根超充樁、821座目的地充電站、4980根目的地充電樁。

此前，寧德時(shí)代針對(duì)共享?yè)Q電研發(fā)“一電多車”全適配場(chǎng)景電池，發(fā)布換電服務(wù)品牌EVOGO“巧克力換電塊”適配全球80%車型。7月30日，寧德時(shí)代與成都市政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將在換電運(yùn)營(yíng)、新能源及儲(chǔ)能等領(lǐng)域開(kāi)展全方位合作。從外，吉利汽車也在加緊拓展換電業(yè)務(wù)，旗下睿藍(lán)汽車日前宣布在2022年底將完成300余座換電站的布局，覆蓋23座城市。

中信證券預(yù)測(cè)，2022年換電站有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，全年新增換電站數(shù)量將超3000座;預(yù)計(jì)到2025年行業(yè)當(dāng)年新增有望超過(guò)1萬(wàn)座，對(duì)應(yīng)設(shè)備投資額和換電行業(yè)運(yùn)營(yíng)收入將達(dá)到千億元。

東北證券研報(bào)指出，2025年乘用車換電設(shè)備市場(chǎng)空間可達(dá)520億，電池市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)416億。2025年商用車換電設(shè)備市場(chǎng)空間可達(dá)450億，電池市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)944億。

信達(dá)證券認(rèn)為，我國(guó)換電站目前正處于爆發(fā)增長(zhǎng)階段，換電產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)快速入局，2025年換電站數(shù)量有望突破2.2萬(wàn)座，內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力來(lái)源于動(dòng)力電池標(biāo)準(zhǔn)化，只有在標(biāo)準(zhǔn)化的情況下才能帶來(lái)更多的換電需求，才能支撐2萬(wàn)座以上的換電站規(guī)模。頭部電池企業(yè)積極布局換電業(yè)務(wù)，有望積極推動(dòng)動(dòng)力電池標(biāo)準(zhǔn)化。

相關(guān)概念股：

寧德時(shí)代(300750.SZ)：公司針對(duì)共享?yè)Q電研發(fā)“一電多車”全適配場(chǎng)景電池，發(fā)布換電服務(wù)品牌EVOGO“巧克力換電塊”適配全球80%車型。

瀚川智能(688022.SH)：公司的換電站產(chǎn)品分為乘用車充換電站與商用車充換電站，并且具備多項(xiàng)核心零部件與運(yùn)營(yíng)終端系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)能力。配套寧德時(shí)代、協(xié)鑫能科，上游設(shè)備制造優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。

協(xié)鑫能科(002015.SZ)：清潔能源商供應(yīng)商，在移動(dòng)能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司將整合汽車生產(chǎn)、電池制造、出行平臺(tái)等行業(yè)以及政府資源，聚焦換電站運(yùn)營(yíng)及能源服務(wù)、充換電解決方案、電池綜合利用、用車及補(bǔ)能聚合平臺(tái)等四大核心業(yè)務(wù)。

山東威達(dá)(002026.SZ)：公司新能源汽車換電站業(yè)務(wù)由控股孫公司昆山斯沃普智能裝備有限公司承接。截至目前，蔚來(lái)的第二代換電站均由昆山斯沃普智能裝備有限公司提供。

博眾精工(688097.SH)：在新能源汽車充換電站方面，公司2018年進(jìn)入充換電站領(lǐng)域，為率先提出換電模式的蔚來(lái)汽車提供全自動(dòng)充換電站， 在充換電站領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 蔚來(lái)歐洲工廠首座換電站正式發(fā)運(yùn) 新型補(bǔ)能方式換電站 換電模式 能源系統(tǒng)