第一財經 作者：揭書宜

一張小小的卡牌，蘊含著巨大的商業潛力。

在我國，未成年人是卡牌盲盒市場的重要消費者群體。然而，一些商家并未嚴格遵守相關規定，向未成年人銷售卡牌盲盒商品，引起家長的反感。同時，二手卡牌盲盒市場、部分直播間渠道更是“水很深”，存在調包、盜版等問題，讓消費者防不勝防。對于這些問題，相關法規的法律后果尚未明確，卡牌市場的規范化發展仍任重道遠。

此外，我國卡牌行業與歐美、日本等成熟市場相比，仍處于初級發展階段。國內卡牌公司以代理國外IP為主，自有國潮IP相對弱勢。因此，國內卡牌企業急需加強自有IP的研發與推廣，以在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

二手市場單張卡牌可達數萬元

近日，某單張卡牌在二手交易平臺售價16萬元的消息備受關注。不過，沒多久后上海辟謠平臺調查發現，“16萬元一張卡牌”有價無市，不排除是一些賣家靠流量牟利或者是新的消費陷阱，但是單張數萬元的卡牌確實存在。

第一財經記者了解到，近期備受關注的產自卡游有限公司(以下簡稱“卡游”)的卡牌在一手市場的價格一般都是穩定的，分為2元包、5元包和10元包。消費者可以在線下門店、線上qpp、電商平臺、社交平臺直播間等渠道購入。

雖然一手市場價格穩定，但目前二手卡牌的價格可謂冰火兩重天。目前比較受歡迎的二手卡牌交易平臺包括閑魚、千島、卡淘、集換社等。單張卡牌的價格大多數是幾元、幾十元、幾百元，偶爾會出現幾張價格過萬的，當然也有0.5元甚至價格更低的卡牌。

記者在某二手交易平臺看見，一些“過氣”的普通“小馬寶莉”卡牌按斤售賣，一斤9.9元，里面約含有268張卡牌。卡牌行業分析師楊躺躺告訴記者，“小馬寶莉”的“輝月一彈紫悅SGR-007”卡牌因為較為稀有，評級難度也較高，所以在市面上可能會賣到5萬元一張，確實有一些成交量。當然，平臺上也有一些賣家掛出999萬元的卡牌，但這些大多數是為了展示卡牌掛的“防拍價”，并不是真實的市場價。

不同的卡牌之所以在二手市場的價格不同，是因為不同種類卡牌出現的概率不同，稀有程度不同，這也正是卡牌盲盒的樂趣所在。正是因為不知道自己是否能抽到稀有卡牌，才讓抽卡的過程變得刺激。目前市面上在售的品牌卡牌盲盒，一般情況下，包裝上會明示不同種類卡牌的種類和出現概率，部分品牌的卡牌還通過線上小程序，提供卡牌出現率查詢。

在我國，未成年人是卡牌市場最大的消費者群體，一些商家沒有嚴格遵循“向8周歲及以上未成年人銷售盲盒商品，應當依法確認已取得相關監護人的同意”的規定，這也讓卡牌市場飽受爭議。

今年17歲的高中生小吳就讀于某外國語學校，她曾經非常癡迷卡牌盲盒，曾連續兩個月花4000元-5000元在抽卡上。

她告訴第一財經記者，一開始只是在直播間看“第五人格”游戲，后面發現“第五人格”IP的卡牌比較火，還可以進入抽卡直播間看拆卡。就這樣，她入坑了卡牌盲盒。

不過，小吳只在一手市場購買卡牌盲盒，她只是喜歡抽卡的刺激過程，而不是喜歡集卡。“我最喜歡的IP是‘小馬寶莉’，因為卡片好看而且有我喜歡的角色。抽卡運氣好的時候我會很上頭，運氣差的時候也很上頭，不過還好現在已經基本退坑了。”

小吳退坑的一部分原因是遭到家長反對。“雖然我們一直都是挺支持女兒的愛好的，但是在抽‘小紙片子’上，我覺得她已經有些上癮了。現在商家從未成年人賺錢的方法太多了，很多卡牌的價格是虛高的，所以我后來就控制她的零花錢，她也就慢慢戒了。”小吳的母親表示。

除了青少年防沉迷問題之外，卡牌盲盒飽受爭議的原因還有，一些渠道可能出現不良經銷商。有些商家會將高位卡調包，有些商家會給消費者寄盜版卡。此前據央視報道，有些拆卡直播間的工作人員會把消費者拆出來高位卡(值錢的卡)進行調包。一個涉嫌在長沙、湘潭兩地的犯罪團伙，直播的攝像頭只能夠對準主播，主播利用視覺盲區，僅把部分卡給受害人看，如果開出高價值的卡，那個獲得者都是他們的“托兒”。

14歲的初中生小王就曾遇上類似的商家。今年5月，她在某直播間拆出了一張“小馬寶莉”的碧琪稀有卡，當時的市場價大約200元左右。“但是當我拿到貨后，發現細節與正版卡有出入，譬如防偽標向下凹，而且圖案的金色描邊顏色也與正版不同。”她告訴記者。隨后，她讓千島平臺的鑒定師進行鑒定，發現該卡片確實是盜版。當她向商家申請退貨時卻發現，該主播的賬號已經被封。

卡牌亂象如何解決

有關部門已經注意到了未成年人可能會沉迷盲盒類產品的問題。但在實際操作中，并不是所有商家都嚴格執行規定，而且2023年6月市場監管總局印發的《盲盒經營行為規范指引(試行)》(簡稱“《指引》”)目前只規定了“應該如何”，沒有標明法律后果。

上述《指引》中明確規定，盲盒經營者不得向未滿8周歲未成年人銷售盲盒。向8周歲及以上未成年人銷售盲盒商品，應當依法確認已取得相關監護人的同意。

楊躺躺認為，該《指引》很難遵循，目前8周歲以上未成年人能接觸到的購買渠道主要是線下店鋪，而實際的購買過程中，店鋪經營者不會特意區分各類產品是否為盲盒，所以目前非常需要有盲盒條例甚至是盲盒相關法律來替代盲盒指引。

記者注意到，在線下渠道，雖然一些門店的卡牌商品旁邊會放置一張“未成年人不得購買“的標識，但實際情況下，商家通常睜一只眼閉一只眼。而在線上渠道，雖然大多數拆卡直播間也有明確的標語提示“未成年人禁止下單”，但未成年人在這些直播間中下單購買卡牌盲盒時幾乎不會遇到障礙。只要在付款頁面勾選“我已成年、同意代拆”的選項，未成年人也可下單。也就是說，只要未成年人知道家長的手機付款密碼，就意味著家長默認授權未成年人卡牌購買權。

所以，除了監管方以外，防止未成年人沉迷卡牌盲盒也是商家和家長的共同責任。

此外，對于消費者可能在購買卡牌中遇到的“調包”等問題，《指引》也有涉及：要求盲盒經營者明確信息披露范圍，將盲盒內物品的商品價值、抽取規則、抽取概率等關鍵信息以顯著方式對外公示，保證消費者在購買前知曉真實情況。

對于解決卡牌直播間“調包”等問題，楊躺躺告訴第一財經記者，主要需要平臺方扛起責任。消費者發現問題后，可以向直播間舉證投訴，甚至報警。直播間要對侵害消費者權益的行為進行打擊，例如對直播間扣保證金、停播等方式。而對于盜版卡的問題，首先需要由監管部門或行業協會建立一個卡牌授權回溯的平臺，由版權方與被授權企業主動備案，讓玩家、企業了解哪些卡是授權的，哪些卡是盜版的。其次，版權方要積極配合卡牌公司進行維權，作為被授權方，卡牌公司只能聲明自己為正版授權，需要版權方走法律手續維權。最后，銷售平臺需要及時處理被侵權企業的投訴，嚴格審核授權情況，對銷售盜版卡的直播間進行懲罰。

北京市京師律師事務所律師孟博向第一財經記者表示，盲盒經營者在從事經營活動時應當遵循公開透明、公平公正、誠實信用的原則，遵守法律法規、商業道德和公序良俗，履行經營者主體責任和社會責任，倡導理性消費，維護消費者合法權益。此外，網絡交易平臺、二手交易平臺應落實企業主體責任，建立健全相關制度，依法配合政府部門加強對盲盒經營活動的監管。

由此看來，要讓卡牌盲盒行業更加規范，需要立法部門、家長、平臺和商家的共同努力。

頭部企業年賺數億，國內市場仍不成熟

在我國卡牌行業，體量最大的公司要數成立于2019年的卡游了，公司在今年1月已經遞交招股書尋求港股上市，但目前上市申請已經失效。

1月26日卡游提交的招股說明書顯示，2023年前九個月，卡游收入約19.52億元，同比下滑約47%；凈利潤情況則扭虧為盈，前三季度利潤約2.6億元。集換式卡牌為卡游的主力銷售產品，2023年前三季銷售額占比為85.8%。

2021、2022年及2023年前9月，卡游整體毛利率分別為58.1%、68.8%、67.3%。按照非國際財務報告準則計量，卡游2021年、2022年及2023年前三季度的經調整凈利潤分別為7.95億元、16.19億元和5.78億元。

在卡牌行業，本質上消費者購買的就是IP，而IP經營是卡游的主要經營業務之一。截至2023年9月30日，卡游構建了一個由44個IP組成的多元化IP矩陣。

雖然我國集換式卡牌正處于高速發展階段，但成熟度比歐美、日本等國相比較低。眼下，有大量的國際IP卡牌流入國內，而國內公司基本沒有卡牌出口，這與卡牌的IP授權使用區域有關，也與行業的初級發展階段有關。而國外的卡牌盲盒非常成熟，比較知名的IP是球星卡等體育卡、以及寶可夢、萬智牌、游戲王等TCG對戰卡牌。

中國集換式卡牌行業市場研究報告(2023-2029年)顯示，集換式卡牌早期作為小眾游戲在國內市場發展緩慢，近幾年隨著我國二次元用戶增長，以及知識產權、IP衍生產品的開發逐漸成型，集換式卡牌行業得到快速發展。但總體來看，我國集換式卡牌行業尚處于初期階段，市場中出現盜版卡牌產品，且目前國內市場率較高的集換式卡牌產品仍以國外IP為主。

在楊躺躺看來，我國的卡牌行業仍不夠成熟。他表示：“國內的卡牌以玩具屬性為主，還沒有進入到評級交易的階段，不過目前國際最大的評級機構PSA已經進入到國內，國內CCG、保粹、JBH、保利等評級機構面臨著巨大壓力。另一方面，大型的二手交易平臺還在發展初期，初步形成了千島、卡淘、集換社等專業卡牌交易平臺。”

楊躺躺還指出，國內卡牌行業的另一痛點是自有國潮IP處于弱勢階段，卡牌公司最根本的還是要做自有IP，且主攻成人市場。

縱觀目前海外比較出圈的卡牌公司，他們都靠著自有IP進行可持續發展。譬如日本寶可夢公司生產的卡牌是原創IP，美國孩之寶公司生產的萬智牌是原創IP，而國內的卡牌公司比如卡游、集卡社、卡卡沃大部分產品還是在代理其他公司的IP，并且這些IP以國外IP為主。不過，作為國內頭部企業，卡游已經在嘗試推出國潮IP了。2023年，卡游推出了卡游三國，2024年又推出了金庸俠客令。小花瓣卡牌工作室推出了藥香系列，雖然深受卡圈好評，但是也面臨生存難題。

“如果我們國內的卡牌公司不能擁有屬于自身的國潮IP，就會永遠面臨IP授權過期的問題。所以，從卡牌行業角度來分析，國內的卡牌企業急需擁有屬于自己的國潮IP，不然將永遠受制于人，長期處于IP加工的初級階段。如果不對國內的卡牌企業進行保護，在百年歷史的球星卡面前，在三十年歷史的TCG卡牌面前，國內企業生存空間將被進一步壓縮。全行業未來增長的空間非常大，但是基本上卡牌玩家群體還是更青睞國外的卡牌公司和IP，所以國內卡牌行業發展任重而道遠。”楊躺躺說。

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