2025年上半年，房地產市場在政策暖風與剛性需求釋放的雙重驅動下，呈現出明顯的止跌回穩跡象。北京、上海、杭州等核心城市二手房市場率先回暖，成交量同比增幅顯著，為行業復蘇注入了關鍵動力。

在此背景下，我愛我家集團交出了一份含金量十足的成績單。據半年報數據，公司實現營業收入56.58億元，實現歸母凈利潤3,840萬元，較去年同期增長30.8%，實現扣非歸母凈利潤4,991.71萬元，較去年同期增長213.89%。

這組數據在行業仍處調整周期的當下，殊為不易。這背后是我愛我家25年深耕積累的核心競爭力、精準的戰略布局、穩健的運營體系，以及數字化賦能與業務創新形成的協同效應，共同構筑起穿越周期的護城河。

財報數據透視：穩中有進、質效雙升的底盤實力

我愛我家2025年上半年財報數據呈現出“穩中有進、質效雙升”的鮮明特點，三大主營業務齊頭并進，成本控制成效顯著，展現出強大的業務底盤與市場適應能力。

分具體業務板塊來看，三大主營業務均表現亮眼，形成了協同發展的良好態勢：

經紀業務作為公司的核心支柱，實現收入20.32億元，同比增長13.57%，毛利率同比提升0.13個百分點。報告期內，經紀業務實現GTV約1108億元，同比增長10.5%。這一增長得益于公司在核心城市的持續精耕細作與服務品質的提升——上海地區市占率實現連續三年提升，北京和杭州等地區市占率在頭部陣營中保持穩定，彰顯了其在核心市場的競爭優勢。

資產管理業務（相寓）持續保持高效運營，在管房源規模達到31.9萬套，較去年同期提升約9%。更值得關注的是運營效率的優化：報告期內房屋資產管理業務的平均出房天數為8.8天，較2024年同期縮短0.7天；出租率高達95.2%，繼續保持行業領先水平，這組數據充分體現了相寓在房源管理、租客服務等方面的精細化運營能力。

新房業務在整體市場仍處調整的背景下實現逆勢突圍，報告期內實現收入4.69億元，同比增長24.32%，毛利率約為13.42%，同比提高0.06個百分點；新房業務GTV約為183億元，同比大幅增長32.6%。這一成績的取得，既得益于我愛我家一二手聯動的優勢，也離不開其數字化提效和過去三年公司所堅持的“控風險、保質量、增效率”經營原則。

從財務指標看，公司成本控制能力顯著提升。上半年管理費用約4.52億元，同比下降18.92%，反映出公司在運營效率提升方面的扎實成效，為凈利潤增長提供了重要支撐。

綜合來看，我愛我家在2025年上半年的業績表現，不僅體現了其在核心業務領域的穩健增長，更展現了在成本管控、效率提升等方面的硬核實力，為公司穿越市場周期奠定了堅實基礎。

增長密碼解析：戰略精準與運營卓越的雙重驅動

我愛我家在市場波動中展現出的強勁韌性，源于外部市場環境改善與內部核心能力提升的共振。這種“內外兼修”的發展路徑，構成了其逆勢增長的底層邏輯。

從外部環境看，2025年上半年房地產政策持續釋放積極信號，形成了歷史上最為寬松的政策環境。

中央以信心修復為政策新錨點，需求側持續減息，同時加快城市更新步伐。4月25日中央會議提出“持續鞏固房地產市場穩定態勢”，較之前的“止跌回穩”表述進一步加力；6月13日國務院常務會議明確提出“更大力度推動房地產市場止跌回穩”，政策導向的連貫性為市場復蘇注入了信心。

貨幣政策的寬松同樣為市場回暖提供了支撐。央行多次降息后，5年期以上LPR降至3.50%，5年以上首套公積金貸款利率降至2.60%，大幅降低了購房者的置業成本。

政策效應已逐步顯現：上半年全國新房銷售面積同比降幅收窄至3.5%，北京、上海等核心城市新房市場展現出強勁復蘇態勢；二手房市場表現更為突出，北京、上海、廣州、深圳、杭州等城市上半年二手房網簽量分別達到約8.9萬套、11.7萬套、5.6萬套、3.2萬套、4.6萬套，同比增幅在12.5%到34.9%之間，核心城市的市場活力為我愛我家的業務增長提供了肥沃土壤。

在外部環境改善的同時，我愛我家自身的戰略布局與運營能力是實現逆勢增長的關鍵。

深耕核心城市的戰略布局使其充分受益于本輪復蘇。我愛我家業務持續聚焦國內一線和新一線核心城市，展業區域涵蓋北京、上海、杭州、南京、蘇州等市場活躍度高的城市。截至報告期末，國內運營門店總量近3000家，經紀人總數約3.1萬人。這種高密度的核心城市布局，使其能夠快速捕捉市場復蘇信號，將政策紅利轉化為業務增長動能。

精準的親民品牌定位為公司贏得了廣泛客群。我愛我家確立“中國最親民的大眾房產服務平臺”定位，重塑以消費者滿意度為核心的品牌評價體系。在成立25周年之際，推出溫情短片《好鄰如故》，邀請前央視著名主持人倪萍擔任愛家故事講述者，以娓娓道來的敘事風格，展現品牌25年來見證萬家燈火的成長歷程，進一步強化了與消費者的情感連接。

數字化提效的精細化運營能力顯著提升了公司效率。2025年上半年，公司APP端月活躍用戶（MAU）達到381萬，同比提升約23%；官網客戶錄入占比達48.9%，較2024年底提升5.6個百分點；線上報盤量較去年同期大幅提升約100%，為經紀業務發展提供了超過270萬個線上商機。

多元業務協同效應增強了公司的抗風險能力。我愛我家構建的租售聯動業務架構，能夠高效引導“房、客、人、店”等核心資源在租住服務業務中優化配置，保證了業務體系的整體活力與收入穩定性。這種協同效應在市場波動期尤為重要，使公司能夠平衡不同業務板塊的周期波動，實現整體業績的穩健增長。

而種種創新舉措的持續落地，則進一步打開了我愛我家的增長空間。上半年，我愛我家上線了“首付找房”功能，通過智能算法實現首付預算與房源的精準匹配；相寓推出“雙人通勤租房”功能，以算法精準匹配合租群體。

與京東物流合作，大幅縮短家具家電配送安裝周期，提升租住體驗；與業之峰、博洛尼等頭部裝修公司達成戰略合作，為社區居民提供從購房咨詢到裝修設計的一站式解決方案，持續拓展服務邊界，構建起“居住服務生態”的雛形。

未來展望：存量房時代的領跑優勢

展望未來，在政策環境持續優化、行業向存量房時代加速轉型的背景下，我愛我家憑借深厚的護城河與差異化優勢，有望在新一輪行業變革中持續領跑。

從政策導向看，房地產市場的支持性政策將持續發力。2025年兩會《政府工作報告》首次將“穩住樓市”寫入總體要求，“持續用力推動房地產市場止跌回穩”仍是核心政策目標。隨著一系列房地產新政的逐步落地，市場成交量有望進一步回暖，為房地產服務行業提供廣闊的發展空間。

城市更新被提升到全新的政策高度，成為行業發展的新引擎。2024年，我國城鎮化率已達到較高水平，每3個中國人中就有2個生活在城市，老舊小區改造滯后、城中村基礎設施薄弱等存量矛盾，已取代規模擴張成為城市發展的主要挑戰。城市更新行動既是提升居住品質的民生工程，也是激活內需的投資引擎，將為房地產服務企業帶來新的增長機遇。

從市場空間看，存量房市場的黃金發展期正在到來。2024年國內存量房買賣市場的整體交易規模約在7萬億-8萬億元之間，預計2030年之前將突破10萬億元；租賃市場方面，預計國內住宅租賃市場規模在2030年將突破3萬億元，年均復合增速有望達到5%～10%。這種市場規模的持續擴大，為深耕存量房服務的企業提供了廣闊的增長舞臺。

面對這些發展機遇，我愛我家有持續領跑行業的得天獨厚的優勢：

一是行業集中度提升的趨勢不可逆轉，頭部企業將獲得高于行業的增速和更優的盈利能力。在市場調整期，中小機構的生存壓力加大，資源加速向頭部企業集中，我愛我家作為行業頭部企業，有望通過市場份額的提升實現業績的持續增長。

二是我愛我家通過人才體系、門店規模、數字化能力、買賣與租賃雙輪驅動的業務模式，構建了差異化的競爭優勢和業務壁壘，既能夠分享存量房交易市場的增長紅利，又能夠通過資產管理業務獲得穩定的現金流，形成了攻守兼備、持續增長的護城河。

比如經紀人的全職業周期管理能力和門店網絡優勢，構成行業難以復制的壁壘。我愛我家在房產經紀領域深耕25年，歷經數輪市場周期，積累了豐富的組織運營和管理經驗，構建起穩定、專業的經紀人團隊，以及一張龐大的“融入社區的線下門店網絡”，為獲取房源和客源，構建社區信任、提升服務便捷性提供了關鍵支撐。

而多元協同、良性循環的業務結構，則增強了系統抗風險能力。我愛我家在住房買賣與租賃兩個相互關聯的市場長期保持優勢地位，建立了業務體系完整、協同聯動緊密的居住服務產業群。這種多元業務結構能夠有效對沖單一市場波動帶來的風險，為公司的長期穩定發展提供保障。

總之，在政策環境持續優化、行業集中度提升、數字化變革深入的背景下，我愛我家作為房地產服務行業的頭部企業，正處于發展的戰略機遇期。憑借穩健的業務模式、雙輪驅動的戰略布局和持續的創新投入，我愛我家有望在這一輪行業變革中實現價值重估和長期增長，繼續領跑存量房時代。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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