發稿人 李春蓮

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1月21日晚間，穗恒運A發布2021年業績預告。公司預計，2021年歸屬上市公司股東的凈利潤為1.25億元―1.79億元，同比下降77%-84%。

之所以出現業績下降，公司對外表示，“主要因為2021年的燃煤價格暴漲導致燃煤成本大幅增加，電力業務出現虧損，控股子公司恒建投公司房地產業務利潤同比減少，還有參股公司越秀金控（000987）經營業績同比下降，公司按權益法確認的投資收益同比減少。”

主營業務成本高企

業績不穩忽高忽低

《證券日報》記者翻查穗恒運A從2012年至2020年的營業收入及凈利潤情況發現，公司無論是營業收入還是凈利潤的表現，都很不穩定，忽高忽低。

據悉，穗恒運A的主營業務為火力發電，根據2021年半年度報告，公司營業收入為19.6億元，其中電力銷售為11.7億元，占比59.6%；蒸汽銷售為4.5億元，占比23%，電力業務占絕對的份額比例。

“眾所周知，在煤價高企的情況下，2021年火電發電企業或出現不同程度的虧損，這是一種行業性的現象。火電企業的業績壓力或因煤電價格聯動政策緩解，不過取決于市場電價上漲幅度與煤價控制情況。”廣州某券商有色金屬行業分析師向《證券日報》記者表示。

他還表示，"受全球疫情影響大宗商品價格暴漲，原材料的上漲最終會傳導到企業的經營成本。對于傳統的火電發電企業而言日子沒有像新能源發電企業過的那么輕松。純新能源運營商受益于新增風光裝機快速提升，發電量預計保持兩位數同比增長，從而帶來較高歸母凈利彈性，估計新能源發電可以維持比較穩定的增長態勢。"

從國家統計局公布的發電量看，2021年全國火電發電量同比增8.1%，但火電業績因高燃煤成本而承壓。2021年煤炭供需格局偏緊，國內煤炭價格持續上升，秦港Q5500均價同比上升79.2%至1032元/噸。焦炭主力期貨確實在2021年出現了一波較大的漲幅，年度最低價為2096.5元/手，最高價為4550元/手，漲幅高達100%之多。

“很多傳統的火電發電企業也在謀求轉型，畢竟新能源發電企業的業績數據是有目共睹的；不過在傳統企業轉型的過程中，也不可能一蹴而就。很多傳統的火電企業也出現了一些經營性探索，例如對外參股或建立與新能源發電相關的新公司。”上述券商研究員表示。

積極拓展儲能業務

“子彈”仍需再飛一會

此前，穗恒運A在2021年12月14日對外公告稱，擬與科華數據（002335）股份有限公司簽訂《戰略合作框架》，科華數據同意參股穗恒運A全資設立的廣州恒運儲能科技有限公司。

穗恒運A表示，這家廣州恒運儲能科技公司將致力于新型儲能技術的商業應用，以投資運營發電側、電網側、用戶側儲能電站為起點，研究儲能核心技術，為用戶提供儲能集成解決方案。

記者根據天眼查的公開數據，截至目前廣州恒運儲能科技有限公司的100%股權仍由穗恒運A持有。

穗恒運A內部人士向記者透露，“儲能產業是國家長遠的發展策略及行業，我們針對自身業務基礎進行賦能拓展，希望能夠增加公司的總體經營能力。不過這樣的探索也是分階段性，不可能在短期內就能達到對公司的業績有非常重大的貢獻。”

根據公開資料，恒運儲能公司前期主要在華南區域開發儲能項目，推動項目立項審批，進行項目建設運營。在儲能產業鏈核心技術與集成技術方面進行研發，適時將研發成果在公司進行技術商業化轉化，提高產品市場優勢和競爭力。

科華數據則同意將其在廣東省內已建成運營的數據中心整合進入恒運儲能公司的虛擬電廠，參與廣東省電力市場交易共同獲利；同時雙方就數據中心綠電應用及政策申請等方面開展深入合作。

（編輯 張偉 上官夢露）

關鍵詞： 凈利 燃煤 成本